天然气市场报告，Q2 2026（英文）

国际能源署 IEA对包括石油、天然气和煤炭供应以及可再生能源技术在内的能源问题进行全面审视。需求、r电力市场、能源效率、能源获取、需求侧管理和更多。通过其工作，国际能源署倡导政策，将加强其在32个会员国中的能源可靠度、可负担性和可持续性。M C 13个协会成员国及以外。 西班牙 瑞典 瑞士 土耳其共和国 英国 美国 IEA成员国：澳大利亚 澳地利 比利时 加拿大 捷克共和国 丹麦爱沙尼亚 芬兰 法国 德国希腊 匈牙利 爱尔兰 意大利 日本 韩国 拉脱维亚 �立陶宛 卢森堡 墨西哥 荷兰 新西兰 挪威 波兰 葡萄牙 斯洛伐克共和国 欧洲委员会也参与国际能源署的工作。 本出版物及其中包含的任何地图，均不影响任何领土的地位或主权，不涉及国际边界和边界的划定，也不涉及任何领土、城市或地区的名称。 IEA协会成员国： 阿根廷 巴西 中国埃及 印度 印度尼西亚 肯尼亚 摩洛哥 塞内加尔 新加坡 南非 泰国 乌克兰 摘要 天然气市场在2025年继续进行调整。全球液化天然气（LNG）供应在下半年重回两位数增长，这得益于美国、加拿大和非洲新LNG液化项目的逐步投产。这种强劲的增长逐渐缓解了市场基本面，有助于构建一个更加安全、有韧性的全球天然气市场。 全球LNG供应增长预计在2026年将进一步加速，这将促进天然气需求的更大增长，预计将达到新的历史高点。尽管LNG供应增长正在缓解市场紧张，但地缘政治紧张和天气影响仍可能导致价格波动。负责任的生产国和消费者之间的紧密国际合作仍然重要，以加强确保全球天然气供应的架构。国际能源署（IEA）继续支持这一进程，包括通过于2024年底建立的天然气和可持续气体安全（GWP）常设工作组。 这是本季度的这一版燃气市场报告提供了对2025年市场发展的全面回顾以及对2026年的展望。报告包含一个专门针对2025年实施的关键政策的章节，特别关注在亚洲快速增长市场中引入的市场改革。 目录 执行摘要........................................................................................ 52025年关键天然气政策和市场趋势................................................12天然气市场更新.......................................................................................29附件...........................................................................................................66 执行摘要 2026年，预计正在兴起的液化天然气浪潮将推动天然气需求增长更加强劲 2025年上半年供应相对紧张。尽管2025年上半年全球液化天然气（LNG）供应量同比增长4%（或10亿立方米），但这部分被俄罗斯和挪威向欧洲的管道天然气运输量下降所抵消。此外，欧盟的更强储气注入导致市场更加紧张。这使欧洲和亚洲的基准价格分别比去年同期同期高出30%和40%。 2025年是天然气市场的一个重要过渡年。尽管今年上半年供应基本面依然紧张，但从7月开始，强劲的液化天然气产量增长逐渐缓解了市场状况。在2024年相对强劲的增长之后，全球天然气需求增长明显放缓2025年，由于工业活动减弱以及当年上半 年的现货LNG价格相对较高。亚洲市场开放改革继续加快步伐，与此同时。欧盟做出了一项具有历史意义的决定，逐步淘汰俄罗斯天然气进口。最迟在2027年11月。 全球液化天然气供应量在2025年下半年同比增长加速至10%（或280亿立方米）。，从7月份开始，市场状况逐渐放宽。TTF和亚洲现货LNG价格在2025年下半年分别比2024年同期下降了14%和17%。欧洲与亚洲基准价格的相关性2025年攀升至创纪录的0.955。这反映了随着目的地灵活的LNG供应份额不断增长，区域市场之间相互联系日益紧密。 全球液化天然气供应增长将进一步加速到2026年，将达到自2019年以来的最快速度。这预计将培养更强劲的全球天然气需求增长主要由中国和新兴亚洲市场驱动。 全球LNG供应在2025年下半年实现两位数增长，有助于缓解市场基本面 2025年上半年宏观经济不确定性及供应紧张对全球天然气需求增长造成压力 全球液化天然气产量在2025年增长了近7%（或38亿立方米）。全年增长的三分之二左右集中在下半年。仅路易斯安那州的普拉夸明斯液化天然气工厂就占全年液化天然气供应增长超过60%，并在缓解市场状况中发挥了关键作用。 在2024年相对强劲的增长之后，天然气需求增长在2025年显著放缓。初步数据显示，全球天然气消费增长不到1%。在2025年。与往年相比，这种增长在很大程度上是由欧洲和北美推动尽管天然气需求在亚洲保持低迷，并在欧亚大陆下降。 执行摘要 LNG，科罗纳斯克里斯蒂列车8&9，CP2第一阶段，里奥格兰德LNG列车4和帕斯图里亚第二阶段。这波新项目预期将进一步巩固美国作为全球最大液化天然气供应商的地位美国在全球天然气液化市场中的占有率预计将从2025年的约25%提高到本世纪末的约33%。 在...经合组织欧洲天然气需求增长了3%，部分得益于电力行业更强的燃煤支 撑，同时风力发电和水电输出下降。北美天然气消费量估计增长了1%，主要受冬季气温更寒冷的影响。亚洲2025年，该国天然气需求增速放缓至2022年以来的最慢，并接近2024年的水平。在中国, dīnǚ de qì shì réndào hé jiāchǔn néng liàng de jìxù tíngzhǎng yǔ hēgāo de tiáojiān qì shì yōngjiān cōnglái, jǐngdào shēngjǐng de Liúgāng jīn yì, biànxiàng 2024 nián jiàng jiàng shí 14%. In欧亚大陆俄罗斯因冬季天气温和，天然气需求下降了约2%。联合需求总计非洲并且中东增长了约2.5%，部分得益于电力行业的油转气动态变化。 强劲的LNG项目开发伴随着LNG合同活动的增加。2025年签署了超过130亿立方米的液化天然气合同——这代表着过去十年中签订的最大合同量。美国单独占2025年总签约量的一半左右。LNG签约量占总签约量的比例约为...欧 洲买家2025年从FID项目进口量比2024年翻了一番多，接近250亿立方米。 美国在2025年引领了一轮新的液化天然气产能最终投资决策潮。 天然气市场在2025年继续保持流动性改善，而在亚洲，天然气市场改革加速推进。 尽管宏观经济存在不确定性，2025年液化天然气工厂的最终投资决策（FIDs）依然稳健每年超过900亿立方米的液化天然气液化产能已获得批准，使2025年成为液化天然气FID（最终投资决定）的第二强年，仅次于2019年。 2025年，天然气体交割量和集散地流动性在全关键市场均达到了历史新高。在美国，交易的各种气体量亨利·哈伯上涨了8%，而在这欧盟和联合王国天然气贸易在2025年预计增长了17%。在东北亚地区，尽管中国现货液化天然气采购量下降，但关键天然气衍生品交易增长了35%。 美国正引领新的投资周期2025年，美国液化天然气（LNG）液化能力超过80亿立方米的液化项目做出最终投资决策——这是美国LNG产业的历史新高。液化天然气项目包括路易斯安那州 执行摘要 这一持续增长得益于众多因素，包括燃气对电力需求短期变率的上升和地区燃气市场间相互连接的增长。这些发展需要更加复杂的对冲策略以及更活跃的远期曲线交易。 交付给欧盟的33亿立方米的天然气，预计在2025年至2028年之间。这可能会创造额外市场空间，为非俄罗斯液化天然气供应商提供向欧盟 预计2026年LNG供应增长强劲将促进全球天然气需求增长。 在亚洲，天然气市场改革继续加速。在... 中国国家发展和改革委员会推出了新的措施，以促进第三方有效接入天然 全球LNG供应增长预计在2026年将进一步加速自2019年以来最快速度。在我们的预测中，2026年全球液化天然气产量增长超过7%（或超过4000亿立方米的增长）。北美再次成为推动这一增长的主要力量，美国、加拿大和墨西哥将在2026年全球液化天然气供应增长中占超过85%。 气输送系统。印度引入了简化统一的燃气运输收费标准，旨在减少输气管道利用率的变化。马来西亚推出了一份旨在扩大第三方获取该国天然气基础设施的天然气路线图。新加坡建立了一个新的政府所有实体，以集中该国发电厂的天然气采购和供应。 预期供需基本面将促进全球天然气需求增长更加强劲。，主要受中国和亚洲新兴市场推动。天然气需求在亚太地区预计2026年将增长4%，约占全球天然气需求增长的一半。天然气需求预计将保持大致稳定。北美，并且预计中美洲和南美洲在改善之际 欧盟达成了退出俄罗斯天然气进口的具有历史意义的协议 中东combined 预计将增长3.5%，伴随更高的2022年，俄罗斯对乌克兰发起了全面入侵，这导致其长期以来的下降趋势在过去十年中减缓至1%。长期的欧洲市场能源联系。俄罗斯管道天然气水电发电。 交付给欧盟的数量在2021年下降了90%，预计可再生能源将使天然气需求减少2%。 2025年。2025年12月，欧盟达到历史性天然气消费量，预计在假设回归的情况下将增长3.5%。 协议达成全面淘汰俄罗斯天然气至2027年11月最新消息——结束超过半个世纪的天然气依赖。总的来说， 欧盟的措施预计将减少俄罗斯在工业和电力部门使用管道和液化天然气（LNG）的量。 天然气需求增长在2025年主要市场放缓至1%以下。 预计提高液化天然气供应将促进2026年天然气需求的更强增长 关键天然气政策和市场趋势（2025年） 一年过渡：2025年关键天然气政策和市场趋势 天然气市场正在转型从2022-2023年天然气供应冲击导致的紧张条件中释放出更宽松的基础。本季度部分内容燃气市场报告概述了2025年出现的天然气市场主要趋势和政策。 机制存在于买卖双方之间。2025年，签署了超过130亿立方米的液化天然气（LNG）合同，平均合同期限约为15年。这一现象部分是由于以下原因驱动的：强劲的液化天然气项目发展势头2025年，超过920亿立方米的液化天然气液化产能获得批准，使其成为液化项目最终投资决定（FID）的第二大强劲年份。仅在美国，就有超过820亿立方米的液化天然气液化产能达到最终投资决定——创下了美国天然气行业的历史新高。 2025年上半年与下半年相比，亚洲和欧洲的油价都受到了变化的压力。尽管2025年上半年紧张的供应基本面推高了TTF和普氏JMKB的价格，但它们在下半年在全球LNG供应大幅增加的背景下，仍远低于2024年的水平。亚洲与欧洲的天然气价格相关性增加至历史最高点0.955。这反映了随着目的地灵活的LNG供应份额增长，区域市场日益紧密的联系。在美国，亨利中心的天然气价格在2024年达到不可持续的低水平后，恢复到了五年平均水平。 在亚洲，天然气市场改革持续加速。在...中国国家发展和改革委员会（NDRC）推出新措施，促进第三方有效接入 天然气传输系统。印度推出简化统一的天然气运输价格体系，旨在降低输气管道利用率扭曲。马来西亚发布了天然气路线图，旨在扩大第三方进入该国天然气基础设施的渠道。新加坡成立了一家新的政府所有实体（Gasco），以集中为国家电力发电厂采购和供应天然气。 天然气交易量和中转枢纽的流动性达到了新的历史最高水平在2025年所有主要市场。这种持续增长由多个因素支撑，包括天然气到电力需求的短期波动性上升以及区域天然气市场互联性的增长。这些发展需要更复杂的对冲策略和更积极的远期曲线交易。 欧盟于2025年12月达成了一