【基本面跟踪】
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现货价格：甲醇现货价格指数1953.25点，下跌5.51点。太仓现货价格2230元/吨，下跌40元/吨；内蒙古北线价格1785元/吨，持平。20个大中城市中8个城市价格下跌，跌幅5-70元/吨不等。周初市场区域化调整延续，期货价格随金融市场风险偏好降温大幅下滑，港口现/纸货重心走低，远月逢低跟进，各周期基差走强。内地市场相对坚稳，陕蒙主产区价格跌至低位，下游节前备货持续，上游预售较好，部分企业停售。预售和备货将逐步接近尾声，关注合同货量执行及运力匹配。
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港口库存：截至2026年1月28日，中国甲醇港口样本库存147.21万吨，环比增加1.00%（+1.46万吨）。华东地区库存累库明显，外轮卸货19.14万吨全部进入华东；江苏沿江提货减弱，浙江烯烃重启但外轮补充为主，库存增加。华南地区因无外轮补充库存去库，福建地区库存同步去库。
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短期展望：甲醇高位震荡，上下空间有限。宏观层面，特朗普与多地区达成协议降低地缘冲突概率，但美联储主席提名引发贵金属下跌致宏观情绪偏弱。国际能源价格仍偏强，对甲醇下方形成支撑。基本面短期偏弱，港口库存高位压制上方空间。MTO基本面较弱，生产利润压缩，2300-2350元/吨为强压力位，持续反弹可能引发负反馈。下方估值参考河南煤头现金流成本线（2000-2050元/吨），煤炭价格中枢上移支撑成本端。
【趋势强度】
甲醇趋势强度：0（中性）
研究结论：甲醇短期高位震荡，宏观和基本面因素交织，库存压力和成本支撑限制空间。关注下游备货节奏和合同执行情况，MTO负反馈风险需警惕。
