股票市场概况
本周股票市场各指数涨跌分化，上证50上涨1.13%，沪深300上涨0.08%，中证500下跌2.56%，中证1000下跌2.55%，国证2000下跌2.76%，创业板指下跌0.09%。截面波动率为7.03%，个股收益率25分位数为-6.62%，75分位数为0.00%。行业方面，石油石化、通信、煤炭行业涨幅居前，国防军工、电力设备、汽车行业跌幅居前。
Alpha策略概况
市场基差升水幅度下降，对中性策略建仓友好，但对持仓产品收益造成压力。本周成交量日均约3万亿，利好高频量价类策略。风格因子方面，市值风格比明显，中市值因子轻微反转，流动性因子大幅下跌，动量因子上涨，波动率因子无明显表现，beta因子反转。基本面因子方面，成长因子上涨，红利、盈利类因子也开始表现。综合来看，本周Alpha收益预期不太乐观。
市场分化度
全市场周涨幅超过沪深300的股票数量占比为23.95%，处于2019年以来的9分位；超过中证500的股票数量占比为43.12%，处于2019年以来的38分位，指数外获利能力偏低。沪深300和中证500截面波动率分别处于2017年以来的83和97分位。
市场活跃度
各指数换手率较上周上涨，沪深300、中证500、中证800、中证1000换手率分别处于2016年以来的98/99/99/98分位数；股票市场日均振幅五日均线处于自2018年以来的87分位。资金集中度为72.19%，位于2018年以来73分位数位置。
风格收益表现
市值风格比明显，中市值因子轻微反转；流动性因子大幅下跌，动量因子上涨，波动率因子无明显表现，beta因子反转。成长因子上涨，红利、盈利类因子也开始表现。
基差情况
IC2603合约轻度贴水，各类基差相关指标显示基差升水幅度下降。
研究结论
本周市场Alpha收益预期不太乐观，主要受流动性因子大幅下跌、波动率因子无明显表现等因素影响。市场分化度较高，活跃度提升，但资金集中度无明显变化。建议关注成长因子和红利、盈利类因子的表现。
