股票市场概况
本周（2025/9/29-2025/10/10）覆盖国庆长假前后，股票市场各指数整体上涨并创年内新高。主要指数收益如下：上证50 1.15%，沪深300 1.47%，中证500 2.17%，中证1000 1.84%，国证2000 1.52%，创业板指 -1.21%。截面波动率为5.80%，个股收益率25分位数为-0.97%，75分位数为3.68%。行业方面，多数下跌，涨幅前三为有色金属、钢铁、基础化工，跌幅前三为传媒、通信、社会服务。
Alpha策略概况
市场基差贴水整体走扩，利好中性策略持仓。成交量日均2.38万亿，利好高频量价类策略。风格因子方面，小市值占优，波动率因子走平，beta因子大幅下跌，动量因子下跌。基本面因子方面，估值、成长、杠杆因子小幅上涨。综合来看，Alpha整体偏乐观。
市场分化度
全市场周涨幅超过沪深300的股票数量占比为47.39%，处于2019年以来的52分位；超过中证500的股票数量占比为39.21%，处于28分位。沪深300截面波动率为5.40%，上涨19.1%；中证500截面波动率为5.98%，下跌8.3%，分别处于2017年以来的77和86分位。
市场活跃度
换手率整体上涨，沪深300、中证500、中证800、中证1000换手率分别处于2016年以来的99/96/98/93分位数。日均振幅五日均线处于2018年以来的51分位。资金集中度重回近1年高位，为74.05%，位于2018年以来87分位数位置。
风格收益表现
本周市值风格小市值占优，波动率因子走平，beta因子大幅下跌，动量因子下跌。估值因子、成长因子、杠杆因子小幅上涨。综合来看，Alpha整体偏乐观。
基差情况
IC2510合约贴水整体震荡。各类基差相关指标如下：
- IF2512合约年化基差 -2.80%
- IC2512合约年化基差 -9.49%
- IM2512合约年化基差 -13.74%
近期更新了基差相关指标的计算方法。
