计算机行业重大事项点评：AIDC：算力稀缺性凸显，产业或迈入结构性扩张新周期

核心观点与关键数据

• 全球AIDC需求高增长：全球云计算市场规模预计2025年约1.29兆美元，2030年约2.28兆美元，CAGR约12%。
• 供给端结构性约束：存储芯片和CPU价格上涨（如三星NAND闪存价格上调100%以上，英特尔与AMD服务器CPU价格上调10-15%），能源成本上升（美国电力成本同比上涨6.7%）。
• 云服务厂商涨价：Meta资本支出预期上调73%，谷歌云、亚马逊上调数据传输和EC2价格，印证算力资源稀缺性。

国内AI竞赛与算力需求

• AI大模型竞赛：DeepSeek、Kimi、阿里千问等密集推出模型升级，凸显对训练与推理算力的巨大需求。
• 竞争焦点转变：从单一模型性能转向算力供给能力与系统工程效率，阿里巴巴强调“云+AI+芯片”三角支撑战略。
• 应用端推广：腾讯元宝通过接入DeepSeek R1模型并结合营销资源，实现用户快速增长，转化为对后端基础设施的高频调用需求。

AIDC产业扩张周期

• 高壁垒结构性扩张：单机柜功耗向200kW跃升，液冷、高密供电等创新方案加速渗透，国产芯片生态成熟（如阿里“真武810E”）。
• 市场规模扩张：AIDC市场规模有望以31.5%的复合增长率扩张，核心壁垒转向技术集成与运营效率。

投资建议

• 关注领域：云计算（阿里巴巴、NET、深信服等）、AIDC（润泽科技、宝信软件等）、算力服务（协创数据、宏景科技等）、CDN（网宿科技）、芯片（海光信息、寒武纪等）、大模型（Minimax、智谱等）。
• 风险提示：技术进展不及预期、竞争加剧、项目交付延期与回款风险。