天然橡胶期货日报

天然橡胶期货日报 一、行情回顾 2026年1月29日，上海期货交易所天然橡胶期货主力合约呈现震荡上行走势。该合约当日开盘价为1.635万元/吨，盘中最高触及1.679万元/吨，最低下探至1.629万元/吨，最终以1.669万元吨收盘。较前一交易日上涨2.61%，成交活跃度显著提升，当日成交量达418885手。持仓量方面，当日持仓量为195,654手，较前一交易日增加11,413手，显示市场参与度有所提升，多空分歧加大。 二、现货市场情况 2026年1月29日，国内天然橡胶现货市场价格表现如下： 品种市场价格 (元/吨)云南国营全乳胶上海16,300泰三烟片上海 (含税)18,700泰三烟片天津18,700越南3L天津16,600 三、主要影响因素 宏观经济因素：2026年1月29日美元兑人民币汇率为6.9476.较前一交易日微涨0.022.人民币小幅贬值对进口天然橡胶成本形成一定支撑。美元指数1月28日报96.352，较前一交易日有所反弹，整体宏观环境对商品市场形成中性偏多影响。 供需基本面：当前国内天然橡胶产区处于全面停割期，供应端压力有所缓解。下游轮胎企业开工率出现回升，尤其是半钢胎因订 单改善开工率环比上升，处于节前备货阶段，对天然橡胶需求形成一定支撑。 库存因素：尽管近期青岛地区天然橡胶库存持续增长，但最新数据显示社会库存已出现小幅回落迹象，累库压力有所减轻，对市场情绪形成支撑。 相关市场联动：近期化工板块整体表现强势，合成橡胶受原料丁二烯涨价支撑价格大幅上涨，带动天然橡胶同步走高，市场投机氛围升温。 四、短期展望 短期内，天然橡胶期货价格预计将维持震荡偏强走势，但需警惕高位回调风险。从支撑因素看，国内产区停割带来的供应收缩预期、下游节前备货需求释放、合成橡胶价格强势带动以及宏观情绪改善等因素将继续支撑胶价。然而，市场仍面临一些不确定性因素：一是12月干胶进口量大幅增加带来的库存高企压力；二是高价可能抑制下游备货意愿；三是长期固定资产投资和房地产投资下滑超趋势对需求增长的压制。 技术面上，当前主力合约已突破前期震荡区间，16500元/吨一线成为新的重要支撑位，上方压力位关注16800-17,000元/吨区间。未来需重点关注：一是下游轮胎企业开工率变化情况；二是青岛地区库存去化速度：三是化工板块整体走势及合成橡胶价格变动；四是宏观经济政策及美元汇率波动。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！