股指期货周报：龙头调整，热度减弱

研究员 姓名：李津文从业资格号：F0244287投资咨询号：Z0012495 行情回顾: 上周四个股指期货品种走势以震荡整理为主，其中中证500和中证1000的调整幅度相对较大。四个股指期货品种基差贴升水减少，大部分主力合约保持期货升水模式。期指主力合约期货-现货基差，IH收于7.50，IF收于4.66，IC收于-8.12，IM收于5.74。 上周A股市场整体延续震荡，但行业层面波动幅度较大，市场热点也快速轮换。从商业航天、半导体、机器人等科技板块，到近期的有色品种，均经历了一轮上涨和调整轮动，但节奏上明显比之前加快。尤其周五市场宽幅震荡，盘中快速下探，一度跌破前期的技术支撑位。虽然之后出现修复跌幅收窄，但整体市场短线走弱的意味有所加强。主要原因在于行业层面，继科技板块之后，有色这一市场主线也进入休整阶段，从而全市场暂时缺乏具有统领作用的主线板块。当前的市场，一方面政策层面上抑制市场过快上涨的意图对市场有所压制，另一方面充沛的流动性也使市场保持了一定热度。 综合分析： 宏观方面，中国1月官方制造业PMI为49.3%，环比下降0.8 个百分点；非制造业PMI为49.4%，下降0.8个百分点；综合PMI产出指数为49.8%，下降0.9个百分点。 海外方面，沃什被提名或代表货币主义的回归，以及美联储改革的推进，预计将在监管、货币和改革三个维度发力，但是大力推进“缩表+降息”的组合存在一定掣肘。沃什的提名对市场短期存在较大冲击。 展望后市，中小指数震荡加剧，前期表现强势的板块均开始调整，伴随着成交量的减少市场信心开始转弱，后续市场大概率开始震荡偏弱的调整阶段。 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com