黄金
- 基本面：特朗普提名沃什出任美联储主席导致黄金高位止盈离场，COMEX黄金期货跌8.35%报4907美元/盎司。美国三大股指收跌，欧洲主要股指上涨，美债收益率涨0.62个基点报4.237%，美元指数涨1%报97.1，离岸人民币对美元贬值报6.9589。
- 基差：黄金期货1161.42，现货1158，基差-2.42，现货贴水期货。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注中英欧美1月PMI、美联储官员讲话、美伊谈判。黄金高位资金离场，恐慌情绪蔓延，大幅下挫。事件方面略有降温，美国参议院通过1.2万亿美元政府支出法案，特朗普提名沃什后反弹依旧回吐前日全部涨幅。沪金溢价扩大至9元/克左右，国内金价支撑强劲。芝商所再度上调保证金，金价下行风险依旧较大，做多金银比更有优势。
白银
- 基本面：特朗普提名沃什出任美联储主席导致白银高位止盈离场，COMEX白银期货跌25.5%报85.25美元/盎司。美国三大股指收跌，欧洲主要股指上涨，美债收益率涨0.62个基点报4.237%，美元指数涨1%报97.1，离岸人民币对美元贬值报6.9589。
- 基差：白银期货27941，现货27559，基差-382，现货升水期货。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：银价高位资金离场，恐慌情绪蔓延，直线下挫，白银高位波动率极大，谨慎操作。特朗普表示能避免政府关门，芝商所再度上调保证金，但白银低位支撑再现，波动依旧较大。沪银溢价大幅收敛至3500元/克，国内情绪再降温。芝商所再度上调保证金，监管压力继续加大，白银无法支撑如此高位，下行风险依旧巨大，谨慎操作。
利多因素
- 黄金：全球动荡，中东局势紧张，美国政府或周六关门，美日联合救汇率和债市；影子美联储显著，美联储新主席人选或定，宽松预期升温；美元大幅下挫；关税风波仍未结束。
- 白银：全球动荡，中东局势紧张，美国政府或周六关门，美日联合救汇率和债市；影子美联储显著，美联储新主席人选或定，宽松预期升温；关税担忧影响，有色金属关税对银价有支撑；光伏、科技板块对银价有所支撑；现货库存低，供应短缺博弈火热。
利空因素
- 黄金：特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退；美联储内部分歧巨大，美联储将开始暂停降息；风险偏好再度恶化；俄乌和谈预期乐观。
- 白银：特朗普“临阵逃脱”策略边际影响消退；美联储内部分歧巨大，美联储将开始暂停降息；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
逻辑
- 黄金：中期选举来临，动荡不停，宽松不止，风险偏好高涨，金价难以回落。金属全线走强，金价受此推动，同样下行风险也加大。风险点：特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 白银：中期选举来临，动荡不停，宽松不止，风险偏好高涨，宏观方面支撑仍存。看涨和投资情绪高涨，监管压力下，银价情绪小幅降温，但并未回落。风险点：特朗普冲击、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 07:50日本央行公布审议委员意见摘要；
- 09:45中国1月RatingDog制造业PMI；
- 15:00英国1月Nationwide房价指数，德国12月零售销售；
- 16:45意大利1月制造业PMI；
- 16:50法国1月制造业PMI终值；
- 16:55德国1月制造业PMI终值；
- 17:00欧元区1月制造业PMI终值；
- 17:30英国1月制造业PMI终值；
- 22:45美国1月标普全球制造业PMI终值；
- 23:00美国1月ISM制造业指数、12月营建支出；
- 次日01:30美国2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。
