宏观消息
- 伊朗局势:美媒释放与伊朗谈判信号,双方或在土耳其举行会晤;伊朗官员否认革命卫队计划在霍尔木兹海峡军演;伊朗议长宣布欧洲国家军队将被视为“恐怖组织”;特朗普表示伊朗正“严肃”与美国对话,希望达成协议。
- 美国总统特朗普:表示已展开与格陵兰岛、古巴的谈判,并认为协议已基本达成;提名凯文·沃什为美联储主席人选,预期若提名获得确认,沃什将降低利率;美国众议院议长约翰逊表示已获得共和党支持票,预计在周二之前结束部分政府机构的停摆状态。
- 美联储政策:据CME“美联储观察”,美联储到3月降息25个基点的概率为15.3%,维持利率不变的概率为84.7%;到4月累计降息25个基点的概率为29.0%,维持利率不变的概率为68.0%,累计降息50个基点的概率为3.0%;到6月累计降息25个基点的概率为49.5%。
贵金属市场分析
- 价格暴跌:周五国际市场贵金属价格暴跌,现货白银一度跌超30%,现货黄金一度跌超10%。
- 影响因素:
- 特朗普提名凯文·沃什为美联储主席,沃什的传统鹰派立场带动美元指数明显回升,市场对美联储独立性担忧有所缓解。
- 贵金属短期内快速上涨,市场情绪过热,波动率已处于高位,获利资金了结触发杠杆资金踩踏式出逃,进一步放大市场波动。
- 长期逻辑:贵金属核心上行逻辑并未发生根本性改变,地缘局势复杂强化全球避险情绪,美国债务可持续性存疑加速去美元化进程,年内降息仍是大概率事件。
- 短期策略:短期内市场波动可能加剧,建议投资者暂时观望,待市场充分调整后,预计黄金将重回稳步上行通道,白银整体波动性或大于黄金。
关键数据
- 沪金:昨日收盘价1163.36,涨跌-88.74,涨跌幅-7.09%,持仓量83704,成交量188872。
- 沪银:昨日收盘价1427.42,涨跌-280.1,涨跌幅-9.32%,持仓量186299,成交量89402。
- 现货黄金:昨日收盘价1163.99,涨跌-79.41,涨跌幅-6.39%。
- 现货白银:昨日收盘价2753.08,涨跌-246.8,涨跌幅-8.23%。
- 库存:上期所黄金库存103,029千克,白银库存455,068千克;COMEX黄金库存35,748,596盎司,白银库存405,886,807盎司。
- CFTC投机者净持仓:黄金205,396,白银23,703。
- ETF持仓:SPDR黄金ETF持仓1,087吨,SLV白银ETF持仓15,523吨。
研究结论
短期内贵金属市场波动可能加剧,建议投资者暂时观望。长期来看,黄金仍将重回稳步上行通道,白银整体波动性或大于黄金。