机械行业业绩预告要点精测电子扭亏为盈半导体量测进入收获期

精测电子、奥比中光、利元亨、德龙激光四家公司均实现扭亏为盈，经营质量显著改善，步入盈利上升通道。

精测电子：

• 2025年预计归母净利8000~9000万元，同比扭亏；扣非净利2166~3166万元，较2024年大幅改善。
• 业绩反转主要系：
  1. 半导体量测业绩兑现：膜厚、OCD等核心产品国内领先，主力产品已完成7nm先进制程交付验收，先进制程订单成为核心驱动力。
  2. 显示业务稳步复苏：受益于G8.6代线及OLED投入增加，订单快速增长，新型显示业务毛利率提升明显。
  3. 结构优化与提效：前期研发投入转化规模效应，同时新能源业务持续减亏，经营质量发生质变。
• 公司作为前道量测领军，已步入盈利上升通道。

奥比中光：

• 2025年预计实现营收9.40亿元（+66.5%）；归母净利约1.23亿元，同比扭亏；扣非净利约7500万元。
• 业绩爆发主要系：
  1. 营收创历史新高：深耕细分行业需求，3D视觉产品竞争力和市占率双提升。
  2. 深度接入英伟达、英特尔等全球主流生态，在具身智能、三维扫描等端侧AI应用领域构建起标准化产品矩阵。
  3. 规模效应显现，凭借全栈技术壁垒实现批量落地，驱动盈利能力向上。
• 公司已跨越研发阶段步入量产盈利共振期，经营质量显著改善。

利元亨：

• 归母净利润预计4700~5600万元，同比扭亏为盈，其中当年度计提的股份支付费用2300万元，若没有股份支付费用，净利润更高；扣非净利润预计2900~3460万元。
• 2025年成功扭亏为盈，主要受益于：
  1. 行业提速与运营提效：新能源行业景气度回升，叠加内部供应链与交付优化，共同加速收入确认。
  2. 盈利结构优化：通过技术降本与费用管控，实现毛利率提升与费用率下降，盈利能力增强。
  3. 资产质量改善：应收账款管理强化，回款与现金流好转，并对利润产生正向贡献。
  4. 新兴业务布局：对固态电池、智能机器人等前沿领域的投入，为长期增长奠定基础。
• 公司经营质量实现系统性改善，并进入持续盈利的上升通道。

德龙激光：

• 2025年预计实现归母净利2100-3000万元，同比实现扭亏为盈；实现扣非归母净利500-750万元，较上年同期（-5149.53万元）实现显著改善。
• 业绩反转主要系：
  1. 营收增加：产品验收增加。
  2. 控费增效：销售、管理及研发费用控制良好。
  3. 资产质量优化：回款良好，信用减值损失相应减少；相较2024年，2025年无参股公司股权减值及大额递延所得税资产冲回等非经常性因素扰动。
• 公司通过内部管理优化与业务稳健推进，已进入经营质量改善的上升通道。