如何安抚我们受伤的心灵

核心观点与总结

风险认知与市场回调应对

• 风险来源：强调风险是涨出来的，当前回调是前期急涨的逆向反应，事后解释如美联储主席等因素为片面理解。
• 回调应对：关注核心逻辑是否破坏，以及估值水平，保持情绪稳定，视回调为情绪宣泄和布局良机。

黄金与战略金属分析

• 黄金：作为应对百年变局的唯一资产，价格无上限（历史最大调整幅度10%），当前居民和机构配置不足，价格回落将加速增配。
• 战略金属：价格决定其重要性，看好具有战略意义的资源，如2026年的锡和镍，资源国将牢牢把握资源牌。

商品与股票市场趋势

• 商品趋势：供给真正约束的品种（如铜铝）价格中枢上行，慢涨优于急涨，珍惜当前商品价格可持续性。
• 股票趋势：市场进入去伪存真阶段，淘汰伪价值，保留受益于商品价格中枢上移的龙头公司。
• 估值方法：以铜价1.1万、黄金5000美元、铝价2.3万计算估值，若15倍以内则无需担忧。

投资策略建议

• 情绪管理：保持稳定，避免听风就是雨，最终结局是洗出不坚定分子。
• 布局时机：情绪宣泄时是中长期布局和收集筹码的最佳时机。
• 风险提示：高速运行的列车也需要刹车，此时跳车将难以再次上车。