OptimusGen3预计26Q1发布，SpaceX申请部署百万颗卫星

汽车行业周报 投资评级：（）报告日期：推荐维持2026年02月01日 ◼分析师：林子健◼SAC编号：S1050523090001 投 资 要 点 ▌OptimusGen3预计26Q1发布符合预期，理想切入人形机器人赛道 Optimus Gen3预计26Q1发布，年底开始规模量产。特斯拉25Q4财报明确提出Q1计划发布OptimusGen3。目前，特斯拉正在筹建Optimus Gen3首条生产线，位于加州弗里蒙特的Model S/X生产线将被改造用于生产Optimus人形机器人，目标在2026年底开始规模量产，远期规划是年产能达100万台。Optimus Gen3目标是可以通过观察人类行为来学习，通过给它演示一个任务，或者给它观看一段视频，它就能完成这个任务看，其性能将远超中国所有在研的人形机器人。同时，马斯克在X平台称Optimus V4将在德克萨斯州生产，产量将大幅提升。 理想汽车召开线上公司全员会，正式切入人形机器人领域。1月26日，李想表示同时布局基座模型、芯片、操作系统、具身智能等业务的公司，最终全球不会超过3家，理想汽车会努力成为其中一家。同时，李想宣布：在汽车之外，理想一定会做人形机器人，并会尽快落地亮相。 ▌投资建议 我们认为这一轮人形机器人行情起点已经到来，建议在Optimus Gen3发布之前首先关注T链确定性标的，实际发布效果超预期将会给整个人形机器人板块带来重要投资机遇。 诚信、专业、稳健、高效 投 资 要 点 ▌SpaceX星舰V3版将在六周后发射，加速百万颗卫星部署 SpaceX星舰V3版将在六周后发射。1月27日，SpaceX公司首席执行官埃隆・马斯克在其社交平台X上发文称，该公司升级版星舰火箭的首次试飞推迟后，现定于六周后（3月中旬）进行。第三代星舰型更大、动力更强，SpaceX计划借助星舰V3发射其下一代星链卫星，该款卫星数据传输速度更快，可提供更好的卫星上网服务。 SpaceX申请部署百万颗卫星打造太空数据中心。1月31日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）申请一次性发射最多100万颗卫星，目标是在地球轨道上搭建一个“轨道数据中心”网络，为先进AI模型及相关应用提供算力支持。SpaceX计划部署最多100万颗卫星。这些卫星将分布在狭窄的轨道壳层内，每个壳层跨度最多50km，以便与其他系统保持安全间隔。SpaceX同时说明，卫星将利用太阳能供电，运行高度介于500km到2000km之间，并覆盖30°倾角及太阳同步轨道。 ▌投资建议 随着星舰逐步落地，太空运力成本有望进一步下降，轨道数据中心建设需求有望快速提升。建议关注：1、火箭制造端；2、卫星制造工业化转型（星载通信终端、抗辐射芯片等）。 投 资 要 点 ▌推荐标的 本周核心组合：凯迪股份、模塑科技、亚普股份、新泉股份。人形机器人带来新机遇，我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级： （1）关节总成价值量高，推荐新泉股份、拓普集团、双林股份；（2）丝杠是人形机器人优质赛道，推荐双林股份、嵘泰股份，关注贝斯特；（3）灵巧手是Optimus Gen3最大边际变化，推荐德昌电机控股、伟创电气、浙江荣泰，关注鸣志电器；（4）电机是机器人动力源泉，推荐德昌电机控股、伟创电气，关注信捷电气；（5）减速器是旋转关节重要组成部分，推荐凯迪股份，关注易实精密、翔楼新材；（6）传感器是人形机器人的“感官”，推荐亚普股份（旋变）、开特股份（力传感器），关注汉威科技、安培龙；（7）轻量化是大势所趋，推荐模塑科技、恒勃股份，关注恒辉安防。 诚信、专业、稳健、高效 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 3.行业数据跟踪4.公司公告1.人形机器人板块市场表现5.风险提示2.汽车板块市场表现及估值水平 CONTENTS 01人形机器人板块市场表现 1.1、本周华鑫人形机器人指数跌7.97% 本周华鑫人形机器人指数跌7.97%，2025年以来累计收益率达到111.5%。拥挤度方面，本周人形机器人板块成交量占中证2000指数成交量的22.9%，位于2025年以来的64.0%分位。 1.2、人形机器人细分板块中传感器表现较好 人形机器人板块细分赛道中，本周总成跌9.0%，灵巧手跌8.9%，丝杠跌8.0%，减速器跌8.9%，电机跌8.7%，传感器跌4.6%。 1.3、机器人相关标的中，天奇股份、三祥新材、绿的谐波涨幅居前 在我们重点跟踪的机器人相关标的中，天奇股份（19.5%）、三祥新材（9.0%）、绿的谐波（5.9%）等涨幅居前，昊志机电（-22.4%）、隆盛科技（-16.8%）、旭升集团（-16.7%）等位居跌幅榜前列。 1.4、机器人行业新闻 ➢宇树成为2026年春晚机器人合作伙伴。1月26日，宇树科技宣布其成为"中央广播电视总台2026年春晚机器人合作伙伴"。 ➢智元灵巧手子公司连续完成两轮融资，前腾讯Robotics X大牛领衔。1月26日，临界点（AGILINK）宣布已连续完成两轮融资，由高瓴创投、蓝驰创投联合领投，并进一步规划战略融资。临界点是智元机器人对灵巧手业务的进行拆分独立后成立的新公司。企查查信息显示，智元机器人出资400万元，持有临界点80%的股权。 ➢国地中心发布VTouch超6万分钟跨本体视触觉数据集，为下一代具身VTLA提供数据基础与模型基准。1月26日，国家地方共建人形机器人创新中心（简称“国地中心”）与上海纬钛科技有限公司（简称“纬钛机器人”）联合发布白虎-VTouch数据集。该数据集为全球首个跨本体视触觉多模态数据集，包含视触觉传感器数据、RGB-D数据、关节位姿数据等，涵盖轮臂机器人（DWheel）、双足机器人（青龙）、手持智能终端等本体构型，总规模超60000分钟，目前第一批6000分钟开源数据已上线OpenLoong开源社区。 ➢Figure发布“迄今最强人形机器人模型”，4分钟连续自主复杂任务执行。1月28日，Figure发布了其迄今为止能力最强的人形机器人模型Helix 02，用单一神经网络实现了从像素输入到全身控制的端到端系统，在一个全尺寸厨房里完成了长达4分钟连续自主复杂任务执行。 1.4、机器人行业新闻 ➢蚂蚁开源首款具身基座模型。1月28日，蚂蚁集团旗下灵波科技宣布全面开源具身大模型LingBot-VLA。这是蚂蚁开源的第一款具身智能基座模型，实现了跨本体、跨任务泛化能力，并大幅降低后训练成本。其搭载LingBot-Depth模型的奥比中光Gemini 330系列相机在深度精度和像素覆盖率方面，均优于顶级深度相机。此次LingBot-VLA的开源，不仅提供了模型权重，还同步开放了包含数据处理、高效微调及自动化评估在内的全套代码库。 ➢特斯拉拟将战略重心转向机器人业务。1月28日，特斯拉宣布，将停止在其美国加州工厂生产Model S和Model X车型，并将该厂区改造为生产Optimus（擎天柱）人形机器人的基地。 ➢卓益得发布全球首款完全仿生具身智能机器人。1月30日，卓益得在上海张江机器人谷的一个展厅内正式发布的全球首款完全仿生具身智能机器人Moya。 02汽车板块市场表现及估值水平 2.1、本周中信汽车指数跌5.1% 中信汽车指数跌5.1%，落后大盘5.2个百分点。本周沪深300涨0.1%。中信30个行业中，涨幅最大的为石油石化(6.9%)，跌幅最大的为国防军工(-7.6%)；中信汽车指数跌5.1%，落后大盘5.2个百分点，位列30个行业中第28位。 2.2、汽车细分板块中商用车表现较好 其中，乘用车跌3.6%，商用车跌1.1%，汽车零部件跌6.7%，汽车销售及服务跌3.4%，摩托车及其他跌4.9%。概念板块中，新能源车指数跌7.1%，智能汽车指数跌5.2%，人形机器人指数跌1.3%。2025年以来（截至2026年1月30日），沪深300涨23.3%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为25.0%、54.6%、25.9%，相对大盘的收益率分别为+1.7pct、+31.3pct、+2.6pct。 2.3、重点关注的公司中，西上海、上柴股份、星宇股份涨幅居前 在我们重点跟踪的公司中，西上海（13.3%）、上柴股份（13.0%）、星宇股份（11.2%）等涨幅居前，天普股份（-28.9%）、金龙汽车（-21.8%）、威唐工业（-18.9%）等位居跌幅榜前列。 2.4、海外车企中通用汽车、福特汽车、蔚来表现居前 本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为-1.2%，中位数为-0.4%。通用汽车（5.4%)、福特汽车（2.4%)、蔚来（1.3%)等表现居前，RIVIAN（-7.5%)、小鹏汽车（-6.6%)、吉利汽车（-4.7%)等表现靠后。 2.5、汽车板块PE位于近4年来41.3%分位，PB位于95.8%分位 截至2026年01月30日,汽车行业PE（TTM）为32.7，位于近4年以来41.3%分位；汽车行业PB为3.0，位于近4年以来95.8%分位。 2.6、汽车行业新闻 ➢李想召开线上公司全员会，L4最晚28年落地。1月26日，理想汽车CEO李想召开了一场线上全员会。2026年是所有想要成为AI头部公司上车的最后一年；最晚2028年，L4一定能落地；同时布局基座模型、芯片、操作系统、具身智能等业务的公司，最终全球不会超过3家，理想汽车会努力成为其中一家。未来，理想会进一步强化具身智能的品牌定位，而不仅仅是创造移动的家。报道提到，在上述重要的时间节点之外，李想还明确了一点：在汽车之外，理想一定会做人形机器人，并会尽快落地亮相。 ➢宝骏华境S体验车下线。1月26日，上汽通用五菱全球伙伴大会在柳州召开，大会以“奋斗永远在路上”为主题，汇聚智能科技、动力能源、底盘系统、精密制造、安全系统等核心领域的全球顶尖生态供应商，共绘面向未来的智能出行新蓝图。同时，上汽通用五菱与华为深化战略合作的首款旗舰车型——华境S，其体验车在上汽通用五菱智能岛制造体系（I²MS）工厂正式下线。 ➢东风日产中大型新能源SUV NX8量产下线。1月27日东风日产中大型新能源SUVNX8 BEV车型在花都一工厂正式量产下线。NX8是东风日产天演架构下的全新车型定位中大型家庭SUV东风日产此前披露的信息显示，NX8尺寸为4870×1920×1680mm，轴距为2917mm。 2.6、汽车行业新闻 ➢魏牌全新旗舰SUV命名为V9X。1月28日，魏牌全新SUV定名为V9X，新车定位为魏牌全新旗舰级产品，基于归元平台首个高端技术序列归元S打造的AI豪华六座旗舰。新车整体车身尺寸较长，预计采用2+2+2六座布局，车头配备激光雷达，采用贯穿式前后车灯。 ➢2026款小鹏X9纯电版开启预订。1月29日，2026款小鹏X9纯电版正式开启预订，共推出5款车型。新车最高CLTC纯电续航提升至750km，全系标配800V高压平台+5C超充AI电池。即日起至上市日（含）前，支付2000元意向金可抵扣7000元购车款，可与上市权益叠加。 ➢特斯拉将停产Model S/X。1月29日，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布将在2026年第二季度结束前停产两款高端车型Model S和Model X。同时，美国弗里蒙特工厂的Model S和X生产线将被“改造为年产100万台Optimus机器人的生产线”。 03行业数据跟踪 3.1、1月1-18日全国乘用车市场零售同比去年1月同期下降28% ➢1月第一周全国乘用车市场日均零售3.0万辆，同比去年1月同期下降32%，较上月同期下降42%。 ➢1月第二周全国乘用车市场日均零售5.0万辆，同比去年1月同期下降22%，较上月同期下降31%。 1月1-18日，全国乘用车市场零售67.9万辆，同比去年1月同期下降28%，较上月同期下降37%。今年以来累计零售67.9万辆，同比下降28%。乘联会