海外商业航天产业追踪SpaceX：百万卫星计划暗示低轨空间稀缺如“黄金”

SpaceX：百万卫星计划暗示低轨空间稀缺如“黄金” glmszqdatemark2026年02月01日 事件：2026年1月30日，SpaceX向美国联邦通信委员会提交了卫星发射申请，将该项目描述为“一个拥有前所未有的计算能力的卫星星座，可为先进的人工智能（AI）模型及其相关应用提供支持”。另据《参考消息》，美国《个人电脑杂志》网站1月31日报道，马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）申请发射多达100万颗卫星，以建立一个环绕地球的轨道数据中心网络。 为什么SpaceX本次要布局如此大规模的卫星发射计划？我们认为核心仍在低轨空间的有限性。据统计，自“星链”掀起低轨星座竞赛潮以来，全球已提交300多份星座计划、或将部署超百万颗卫星，太空正变得越来越“挤”。考虑卫星轨道运动安全距离，在同层与跨层星间最小安全距离均为50千米的情况下，300至2000公里低轨空间仅能容纳17.5万颗卫星。空间上限的明确使得卫星产业具有类似贵金属般的终局供给确定性。 分析师孔蓉执业证书：S0590525110014邮箱：kongrong@glms.com.cn 分析师赵融执业证书：S0590525120005邮箱：zhaorong@glms.com.cn 研究助理赵志远执业证书：S0590126010048邮箱：zhiyuanzhao@glms.com.cn 在此背景下，“（先发）时间即空间，空间即资源”的行业发展观点影响着每一位航天市场参与者。本次申请中，SpaceX提到其战略目标是“提供大规模人工智能推理和数据中心应用所需的计算能力，服务于全球数十亿用户”，为了达到这个目标，SpaceX计划部署一个由多达一百万颗卫星组成的系统，这些卫星将在宽度不超过50公里的狭窄轨道壳层内运行。除了SpaceX，其他公司亦积极争取卫星部署。近期亚马逊已向联邦通信委员会申请更多时间，以满足到2026年7月部署大约1600颗互联网卫星的最后期限要求。亚马逊旗下的Leo公司亦是SpaceX星链（Starlink）的主要竞争者，后者拥有超过9000颗在轨卫星和约900万用户。综合来看，当前美国太空市场的诸多参与者或表达出要不遗余力去争取卫星发射配额的态度。 相关研究 1．AI产业进程点评：“庶民”的胜利——从Clawdbot看AI锚点变化-2026/01/302．港股周报：阿里平头哥或拟独立上市，泡泡玛特星星人新品热销-2026/01/253．美股科技行业周报：英特尔验证AI时代CPU需求，OpenAI年化营收突破200亿美元-2026/01/254．港股周报：又至年初，港股AI是否还有期待？-2026/01/195．美股科技行业周报：台积电预计26年资本支出大幅提升，美国自动驾驶车辆豁免上限或大幅提升-2026/01/18 除了抢配额，AI产业浪潮扩散带来的算力机会亦是助推卫星业务发展的需求要素。在申请中，SpaceX指出地球上人工智能数据中心的能源成本不断攀升，轨道数据中心建设是满足日益增长的人工智能计算能力需求的最有效方式。此外，公司还表示将布局能够利用SpaceX更强大的星舰飞船快速发射太空数据中心，这对于使用下一代卫星升级星链系统也至关重要。在能源方面，这些卫星将利用太空光伏技术，在“500公里至2000公里高度、30度倾角的太阳同步轨道”上运行。这些轨道数据中心还将使用“光链路”或激光与星链连接，利用现有的卫星互联网系统将流量路由到地面用户。 本次卫星申请规模非常庞大，后续审查进程需持续跟踪。由于部署100万颗卫星的数量庞大，可能面临美国联邦通信委员会(FCC)的严格审查。本月初，FCC已经批准了SpaceX公司为第二代星链星座部署另外7500颗卫星的申请，包括部分低轨道卫星。但监管机构并未批准全部22488颗卫星的部署申请。往后看，仍需关注卫星申请的审批进程。 投资建议：建议关注美国商业航天卫星产业链龙头及太空算力、太空光伏等新兴场景应用方向，包括【RKLB】【ASTS】【SATS】【PL】【FLY】。 风险提示：卫星发射进程不及预期、太空新兴市场技术发展不及预期、商业航天竞争格局加剧、地缘冲突影响产业发展等。 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的利益。 免责声明 本报告由国联民生证券股份有限公司或其关联机构制作。国联民生证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告的分销依据不同国家、地区的法律、法规和监管要求由国联民生证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司/经营机构完成。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由国联证券国际金融有限公司在香港地区发行。国联证券国际金融有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见（4号牌照）的牌照，接受香港证监会监管，负责本报告于中国香港地区的发行与分销。 本报告仅供本公司授权之机构及个人使用，本公司不会因任何人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对任何人的操作建议或任何保证，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑获取本报告的机构及个人的具体投资目的、财务状况、特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，进行独立评估，并应同时考量自身的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代自身的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问、咨询服务等相关服务，本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事；本公司自营部门及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。客户应充分考虑可能存在的利益冲突，勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据。 若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议。本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户。提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 本报告的版权仅归本公司所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式、任何目的进行翻版、转载、公开传播、篡改或引用，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。 上海上海市虹口区杨树浦路188号星立方大厦B座7层 无锡江苏省无锡市金融一街8号国联金融大厦8楼 北京北京市西城区丰盛胡同20号丰铭国际大厦B座5F 深圳深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场1座10层01室