全球经济在分化力量中保持稳定，预计2026年增速为3.3%，2027年为3.2%，与2025年已实现增速的估计值3.3%相近。表面上的平稳表现源于贸易政策转变带来的不利影响与技术投资、财政和货币支持等有利影响的平衡。
核心观点与关键数据：
- 增长动力：全球增长预计保持韧性，主要受技术（尤其是人工智能）投资激增、北美和亚洲的显著增长、财政和货币支持以及金融环境宽松的推动。2026年全球增速为3.3%，2027年为3.2%。
- 通胀趋势：全球通胀率预计将从2025年的4.1%下降至2026年的3.8%和2027年的3.4%，与美国等其他国家持续分化，美国通胀回归目标水平的速度较慢。
- 风险与机遇：经济前景面临下行风险，包括人工智能预期调整、贸易紧张局势升级、地缘政治紧张局势加剧、财政赤字扩大等。上行方面，人工智能的快速采用可能显著提升生产率，促进经济增长。
主要经济体预测：
- 发达经济体：2026年和2027年增速分别为1.8%和1.7%。美国预计增长2.4%，欧元区增速分别为1.3%和1.4%，日本增速分别为0.7%和0.6%。
- 新兴市场和发展中经济体：2026年和2027年增速预计继续徘徊在略高于4.0%的水平。中国2025年增速预测值上调至5.0%，2026年上调至4.5%；印度2025年增速上调至7.3%，2026年和2027年放缓至6.4%。
政策建议：
- 重建财政缓冲，维持公共债务可持续性，实施可信的中期财政整顿。
- 中央银行根据经济环境调整货币政策，维持价格稳定，加强政策沟通。
- 减少政策不确定性，推动贸易谈判取得实质进展，加强全球合作。
- 实施结构性改革，提升生产率，促进可持续增长。
金融环境与市场动态：
- 全球金融环境依然宽松，但存在波动，主权收益率不断上升。
- 主要科技企业股价与其他股价差距拉大，金融环境几无变化或仅有小幅收紧。
- 企业债务比率上升，部分企业信用违约利差扩大，需加强审慎监管。
结论：
全球经济在分化力量中保持稳定，但面临多重风险。各国需采取政策措施应对挑战，重建财政能力，维持金融稳定，推动结构性改革，以实现可持续增长。
