财经要闻
- 中英关系：国家主席习近平会见英国首相斯塔默，双方同意发展长期稳定的全面战略伙伴关系，拓展各领域合作，并希望英方为中国企业提供公平营商环境。
- 2026年春运：全社会跨区域人员流动量预计达95亿人次，创历史新高；春节假期全国高速公路免收小型客车通行费；国铁集团推出互联网误购限时免费退票新举措。
- 光伏行业：工信部召开座谈会，强调“反内卷”是主要矛盾，将通过产能调控、标准引领等手段推动行业回归良性竞争。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场小幅震荡上行，文化传媒、酿酒等行业表现较好，半导体、电子元件等行业表现较弱。
- 河南经济数据：2025年河南省GDP同比增长5.6%，超额完成预期目标，工业生产加速增长，消费市场保持活力，外贸规模再创新高。
- 市场观点：当前调整属于良性，市场中长期上行逻辑未改变，随着年报业绩预告密集披露，市场驱动力转向对业绩增长与盈利改善的验证。建议投资者采取均衡配置策略，关注AI、高端制造等科技成长主线，以及顺周期、资源品及部分消费板块的投资机会。
行业公司
- 基本金属：1月基本金属价格普遍上涨，新材料板块走势强于沪深300。
- 光伏：2025年全年新增光伏装机超300GW，海外需求疲软，行业估值处于历史偏低位置，建议关注钙钛矿电池、储能逆变器、一体化组件厂等。
- 传媒：AI流量入口竞争白热，春节档电影供给丰富，游戏板块超配力度进一步加大，建议关注AI应用、游戏等高景气度的细分赛道。
- 光模块：光模块上游关键物料供应持续紧张，AWS规模部署空芯光纤，建议关注光芯片、光器件、光模块、光纤光缆、AI手机、电信运营商等。
- 券商：2025年12月券商板块分化反弹，头部券商显著转强，预计2026年1月上市券商整体经营业绩将回升至近12个月以来的高位，建议关注龙头类、财富管理业务较为突出、个股估值明显低于板块平均估值的上市券商。
- 传媒基金持仓：2025Q4公募基金对传媒板块的配置力度环比有所下降，游戏板块继续保持长期的超配状态，建议关注AI应用、游戏等高景气度的细分赛道。
- 机械：1月中信机械板块上涨9.68%，跑赢沪深300指数，建议继续关注基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械、船舶制造龙头、矿山冶金设备龙头，以及人形机器人本体及核心零部件龙头、AIDC配套设备重点标的。
- 农林牧渔：2025年12月农林牧渔行业表现弱于对标指数，生猪养殖、白羽鸡价格震荡上行，宠物食品出口数量维持同比增长。
- 免税：中国免税商品政策是集经济调控、产业升级、对外开放和国家形象于一体的战略性制度安排，海南实践是免税商品政策的“试验田”，建议关注中国中免、拥有成熟会员体系和线上线下一体化运营能力的企业、在特定品类有深度整合能力的供应链企业，以及有望进入免税渠道的头部国货品牌。
- 新型储能：全球电力储能市场，截至2024年底抽水储能占比54.3%，新型储能占比44%，其中锂离子电池在新型储能技术中占比97.5%。河南省新型储能产业总体以磷酸铁锂电池为主导，同时积极布局钠电池、全钒液流电池等新型储能技术，建议关注多氟多、易成新能、惠强新材、龙佰集团、鹏辉电源等。
