煤焦：利多氛围支撑盘面阶段性反弹

核心观点与市场分析

昨日煤焦期价震荡偏强，连续两日收涨，夜盘高开高走。现货市场方面，河北天津地区部分钢厂落实焦价首轮提涨，焦煤市场价格整体弱稳运行。市场情绪方面，受股市房地产板块上涨及贵金属、有色金属价格持续拉涨影响，黑色系期货走强。

基本面分析

临近年关，部分区域煤矿因安全检查、井下条件等因素减产，本周煤产量小幅下滑，原煤、精煤产量分别为197.8万吨、77.1万吨。据Mysteel调研，预计2月5日煤矿将陆续放假，平均放假天数为10.1天，涉及的产能约7.44亿吨，影响原煤产量1868万吨。煤减量预期支撑煤价偏强运行，但减产基本符合往年规律，下游已提前备货。

市场供需与库存

当前煤焦市场供需矛盾一般，库存压力不大，对价格存在一定支撑。但由于淡季影响，缺乏持续上涨驱动，价格亦受市场情绪变化而波动。

后期关注/风险因素

关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。

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