沪铅维持整数关口盘整 沪锡交投偏多氛围不改

发布时间：2026-01-29 10:33:50作者：铜冠金源来源：铜冠金源 行情复盘 1月28日，沪铅期货主力合约收跌0.23%至16995.0元。 资金流向 1月28日收盘，沪铅期货资金整体流入1421.20万元。 现货市场 上海地区红鹭铅报17000-17025元/吨，对沪铅2603合约升水50元/吨。时至月末时段，部分持货商积极回笼资金，对厂提货源报价贴水再度扩大(沪铅2603合约)，而小部分铅冶炼企业则低价惜售，以长单出货为主，主流产地报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨左右出厂。 后市展望 受重污染天气及亏损的影响，原生铅及再生铅炼厂减停产增多，供应端压力减弱，但终端电动自行车消费疲软，电池企业春节备货积极性有限，社会库存亦明显回升，制约铅价走势。基本面多空交织，且缺乏资金推动，市场交投清淡，预计铅价维持整数关口盘整。 研报正文研报正文 【沪铅】 周三沪铅主力2603合约日内窄幅震荡，夜间横盘震荡，伦铅横盘震荡。现货市场：上海地区红鹭铅报17000-17025元/吨，对沪铅2603合约升水50元/吨。时至月末时段，部分持货商积极回笼资金，对厂提货源报价贴水再度扩大(沪铅2603合约)，而小部分铅冶炼企业则低价惜售，以长单出货为主，主流产地报价对SMM1#铅均价贴水50元/吨左右出厂;再生铅企业出货分歧尚存，个别企业提前放假暂停出货，其他企业则积极出货，再生精铅报价对SMM1#铅均价贴水200-0元/吨不等出厂。 SMM：华东地区某大型再生铅冶炼企业1月中旬恢复生产，后因其地区重污染天气频发，且环保管控持续时间较长，而再度停产。河南省气象台27日17时发布大雾黄色预警，该预警已对河南某大型冶炼企业生产构成影响，企业目前已采取减产30%措施应对管控。 整体来看，受重污染天气及亏损的影响，原生铅及再生铅炼厂减停产增多，供应端压力减弱，但终端电动自行车消费疲软，电池企业春节备货积极性有限，社会库存亦明显回升，制约铅价走势。基本面多空交织，且缺乏资金推动，市场交投清淡，预计铅价维持整数关口盘整。 【沪锡】 周三沪锡主力2603合约日内横盘震荡，夜间横盘震荡，伦锡窄幅震荡。现货市场：小牌对2月贴水500元/吨- 平水左右，云字头对2月平水-升水400元/吨附近，云锡对2月升水400-升水800元/吨左右。 整体来看，印尼预计抬高锡矿收购最低价格影响有限，印尼以锡锭出口为主，1月21日已重启出口，但量级较小，符合季节性特征。目前缅甸锡矿稳步恢复，节奏偏慢，国内加工费环比小增，但原料偏紧格局不改，限制加工费修复空间。下游刚需采买，高价抑制春节备货，库存仍有回升预期。不过当前锡价走势依旧受资金主导，监管持续降温抑制锡价上涨节奏，但市场交投偏多氛围不改，给与锡价下方支撑。预计短期维持高位震荡盘整。