行情回顾与后市展望
1月29日，螺纹钢、热卷期货主力合约2605明显反弹，收复前三个交易日跌幅。部分现货市场价格上涨，郑州螺纹钢上涨30元/吨，上海等市场上涨10-20元/吨；杭州等市场热卷上涨10-20元/吨。技术面，螺纹钢、热卷2605合约日线KDJ指标金叉，MACD绿柱收窄。
消息面：上期所、上期能源调整部分金属期货涨跌停板幅度和保证金比例，限制白银、锡期货日内开仓交易数量，监管政策收紧但对部分金属价格持续走高影响有限；美军向中东集结，伊朗局势引发地缘政治关注，国际能源价格走高，煤焦价格止跌回升。
基本面：五大材产量连续5周小幅回升，需求连续2周回落但降幅收窄，逼近去年10月中旬以来新低；总库存连续2周累库，社会库存增幅较大，主要因需求季节性下滑。成本端，铁矿石现货价格回吐部分涨幅后转升，焦炭现货首轮提涨即将落地，多地炼焦煤价格有反弹趋势。
原料方面：近4周澳巴铁矿石发运量环比降13.3%，到港量环比增3.2%，港口库存冲高至1.67亿吨历史高位，钢厂补库至27天可用水平；独立焦化企业小幅减产，蒙煤通关量回升，进口煤供应再度回升，供需相对平衡。
综合来看，消息面因素导致钢材价格反弹，基本面变化趋向供需平衡，预计后市震荡偏强，可逢低布局中长线买入保值或投资头寸。
行业要闻
- 国新办介绍2026年春运安排，国家发改委将加强煤电油气等要素综合协调。
- 工信部召开光伏行业企业家座谈会，强调“反内卷”，推动行业回归良性竞争。
- 住房城乡建设部消息，2025年全国计划新开工改造城镇老旧小区2.5万个。
- 国家矿山安全监察局陕西局召开安全生产工作警示约谈会。
- 贵州新恒基矿业有限公司太平洞金矿重大事故隐患挂牌督办。
- 友发集团预计2025年净利润6.46-7.06亿元，同比增长52.11%-66.23%。
- 三钢闽光预计2025年度净利润2500万元，同比扭亏为盈。
- 方大特钢预计2025年度净利润8.35-9.98亿元，同比增加236.90%-302.67%。
- 山东钢铁预计2025年年度实现净利润5.71亿元左右，扭亏为盈。
- 兰花科创预计2025年度净利润-5.5-4.4亿元，将出现亏损。
- 晋控电力预计2025年度净利润1.55-1.95亿元，同比上升383.21%-507.90%。
- 恒源煤电预计2025年度净利润-1.9-2.6亿元，将出现亏损。
- 辽宁能源预计2025年度净利润亏损2.73-4.095亿元，上年同期盈利。
- 福建水泥预计2025年实现归母净利润亏损8000-1.2亿元，同比减亏。
- 陕西延长石油集团煤炭年产能突破5000万吨，人均生产效率提升至1万吨/年以上。
- 云南能投表示，2025年10-12月新能源发电量分别为1.988亿、2.111亿、3.108亿千瓦时，同比增长10.63%、减少9.82%、减少20.59%。
- 大秦铁路表示，是国家“西煤东运”的战略通道，初步形成“西煤东运”“北煤南运”战略布局。
- 中国气象局公布2025年《中国气候公报》，全国年平均气温与2024年并列历史最高，中东部地区出现大范围持续高温天气。
- 欧盟委员会执行副主席里贝拉警告，欧盟对从美国进口的液化天然气的依赖程度显著增加。
- 据市场消息，从3月1日起，俄罗斯铁路运费可能额外上涨1%。
- 澳大利亚怀特黑文煤炭公司权益原煤产量环比增长21%，权益商品煤产量环比增长19%，权益煤炭销量环比增长14%。
- 印度已将2026-27财年煤炭生产目标设定为13.1亿吨，旨在减少对进口的依赖。
