AI基建大时代，研发转场，医药格局将变

核心要点

产业前沿

• AI基建大时代：英伟达创始人黄仁勋在达沃斯论坛指出，AI是一个包含能源、芯片、云、模型和应用五层系统的多层结构，其基础设施建设已引发人类历史上规模最大的投资，并将持续扩展。
• 研发转场：黄仁勋预测药物研究将从传统实验室转向AI平台，制药巨头如礼来、诺和诺德、艾伯维等已开始投资AI超级计算机和实验室，加速AI药物研发。
• AI改变医药格局：随着药企AI融入度的提升，药企构架与产业格局将发生变化，AI驱动设计、模拟和临床试验预测等将成为药物研发的核心环节。

监管动态

• 中国医保搭台支持药械出海：国家医保局召开专题座谈会，依托集采交易平台和国际采购创新模式，支持中国药械“走出去”，并上线“中国药品价格登记系统”。
• 美国FDA关注食物过敏：FDA发布草案要求食品中麸质成分披露，保护食物过敏患者，自免适应症成为国内药企国际布局的蓝海赛道。

产业链

• 全球CDMO扩张加速：乐天生物和三星生物等企业加速订单和产能扩张，中国CXO企业业绩预增，订单持续向好，预计未来1-2年业绩仍将快速增长。

资本风向

• AD出黑马：Corvus Pharmaceuticals公布ITK抑制剂Soquelitinib的1b期临床数据，显示显著疗效，公司股价单周上涨212%，ITK成为AD领域新的资本关注焦点。
• AI制药加速BD：英矽智能25天内达成3项创新药资产BD，利用Pharma.AI平台开展合作，AI驱动的生物技术类公司获得单品药物验证的时刻即将到来。

本周观点

• AI基建大时代将带来医药行业格局变化，药企AI投入与融合程度将决定其未来成长性。
• 关注CXO赛道的订单确定性和自免领域消费量级未被攻克的疾病赛道。

产业链数据更新

• 提供了2025年12月25日至2026年1月23日期间国内新药获批上市、申报上市和医药跨国授权交易情况。

风险提示

• 汇兑风险、国内外政策风险、投融资周期波动风险、并购整合不及预期的风险。