一、行情回顾与操作建议
郑棉大幅拉升。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 15933 元/吨，较上一交易日跌 20 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内主流基差暂多在 CF05+950 及以上，950~1000 区间基差明显减少，北疆较多在 1100 及以上，少量低于该价，较多报价靠近 1200 及以上，均为疆内自提。纯棉纱市场交投分化，部分内地纺企逐步减少产能，小型纺企开始放假，订单可持续性不强，备库为主；新疆纺企继续维持一定走货和高开机。全棉坯布市场需求减少，织厂陆续收尾，现货市场询价减少，从品种看，常规 C32S、C21S及以下纱卡等大路品种走货不及前期，当前价格平稳主导。宏观方面，因特朗普的美元“溜溜球”言论以及因交易商关注美日可能采取协调行动干预汇市的迹象，美元指数刷新四年新低，商品市场整体偏强。海外市场，根美国农业部的统计，截至 2026 年 1 月 23 日当周，美陆地棉+皮马棉累计检验量为 293.74 万吨，占年美棉产量预估值的 96.9%，同比慢 7%（2025/26 年度美棉产量预估值为 295 万吨）。外盘低位反弹回升。国内市场，2026/27 年度新疆棉种植面积下降预期已部分交易，市场消息调减计划通过 3-5 年逐步递减。需求端，中高支个别品种订单稳定，其余品种订单清淡。纱、布环节厂家当前回款心态浓厚，商家多预计下周开始有陆续放假。受宏观因素影响，郑棉增仓大幅反弹，关注前高压力位表现。
二、行业要闻
- 据巴西国家商品供应公司(Conab)，截至 1 月 24 日当周，巴 2025/26 年度棉花种植率为 60.6%，此前一周为 36.3%，上年同期为 46.3%，五年均值为 40.9%。
- 国家统计局数据，规模以上企业 2025 年 12 月纱产量 213.2 万吨，同比减少 1.1%。1-12 月累计纱产量为 2215.8 万吨，同比减少 0.1%。规模以上企业 2025 年 12 月布产量 30.1 亿米，同比增加 3.8%。1-12 月累计布产量为 306.7 亿平方米，同比增加 0.2%。
三、数据概览
（此处为数据图表，无具体内容）
研究结论：
- 郑棉受宏观因素及外盘影响大幅反弹，需关注前高压力位。
- 国内棉花市场现货价格稳定，南疆基差较高，北疆报价靠近 1200 元/吨以上。
- 纱、布市场需求减少，厂家回款心态浓厚，预计下周开始陆续放假。
- 巴西棉花种植进度加快，美国棉花累计检验量同比慢 7%。
- 国内 2026/27 年度新疆棉种植面积下降预期已部分交易。
