上海银行机构调研纪要

调研日期: 2026-01-12 上海银行是中国著名的上市公司,成立于1995年,总部位于上海。以“精品银行”为战略愿景,以“精诚至上,信义立行”为核心价值观,上海银行通过推进专业化经营和精细化管理,服务能级不断增强,特色逐步显现。近年来,上海银行把握金融科技趋势,以更智慧、更专业的服务,不断满足企业和个人客户日趋多样化的金融服务需求。上海银行主动对接国家战略和上海“三大任务、一大平台”,深化服务实体经济,加大小微信贷投放力度,形成了以“上行e链”为核心的供应链金融体系。此外,上海银行还开展数字化转型,推进科技与业务深度融合,并稳健经营,规范管理,提升风险经营管理能力。目前,上海银行在上海、北京、深圳、天津、成都、宁波、南京、杭州、苏州、无锡、绍兴、南通、常州、盐城、温州等城市设立分支机构,形成长三角、京津冀、粤港澳大湾区和中西部重点城市的布局框架。 1、开门红信贷投放如何规划?目前投放情况如何?重点投放领域是哪些? 我行前瞻性开展信贷开门红工作部署,优化资源配置与政策支持,开门红项目储备的数量和质量较往年有所提升。 对公信贷领域,紧扣国家及区域各项重大战略发展要求,持续深耕区域经济发展,加大金融“五篇大文章”服务力度,同时积极助力民营经济高质量发展,提升对实体经济的服务质效。 零售信贷领域,持续践行金融为民理念,积极服务支持促消费政策,聚焦“房生态”和“车生态”两大重点领域加大投放力度。住房按揭贷款方面,持续立足经营所在地区位优势,扩大住房按揭信贷供给规模,支持房地产市场平稳健康发展。汽车消费贷款方面,依托个人消费贷款贴息等政策红利,以优质头部平台合作为抓手,以新能源汽车为投放重点,金融活水赋能汽车消费市场升级。 2、如何展望后续息差变化情况,息差是否已经企稳? 资产端,预计 2026 年 LPR 仍有下行空间,叠加存量资产重定价效应持续释放,生息资产收益率仍延续较快下降趋势;负债端,存款成本预计随 LPR 下降而下降,但考虑市场竞争因素,新吸纳存款定价下降幅度可能仍小于新发生贷款定价下降幅度,净息差预计延续小幅下降趋势。 2026 年,我行将持续优化大类资产结构,增加同业资产中的生息资产配置、压降 FVTPL 类资产,推动一般贷款投放,强化综合回报管理,对冲 LPR 下降的不利影响等。加强存款定价和期限管理,动态调整存款差别化定价策略和定价上限,重点管控中长期存款额度和定价,加强市场研判,合理安排主动负债结构、期限和品种,多措并举降低负债成本,努力对冲资产端收益率下降对净息差的影响。 3、上海银行资产质量面临的风险主要集中在哪些领域,未来如何展望? 我行围绕提升“专业性,权威性,赋能性”的目标,以构建覆盖授信全生命周期的信用风险管理体系为主线,持续夯实风险防控基础,资产质量保持总体稳定态势。 对公信贷领域,持续深化客户经营、提升授信管理,房地产贷款主要投向江浙沪、北京、深圳等地域,具有较好的区位优势,整体风险可控。零售信贷领域,坚持稳健经营策略,通过严格准入标准、优化风控模型、加强尾部客户清退,多措并举控制不良生成,风险防控取得积极成效。 4、2026 年债市如何展望,计划采取怎样的投资策略? 预计 2026 年债券利率仍将延续区间震荡格局,利率趋势性反转可能性较低。投资策略方面,我行将持续深化服务实体经济,提升市场研究的精准度与策略应对的灵活度;优化资产投向结构,重点关注企业信用债投资价值丰富业务品种;拓展业务品种,布局多币种投资交易策略;控制组合久期,防范市场利率波动风险。 5、分红如何考虑和规划,有没有进一步提升的空间? 我行重视投资者回报,坚持为股东创造价值,保持稳健持续的分红政策,不断提升投资者获得感。上市以来,我行普通股累计现金分红金额超过 520 亿元,接近 IPO 融资规模的 5 倍。近年来,我行持续提升现金分红比例,并提高分红频次,实施中期分红。2023 年度、2024 年度、2025 年度中期现金分红比例分别为30.06%、31.22%、32.22%,目前现金分红比例、股息率水平等在上市银行中处于较高水平。未来,我行将继续保持稳定的分红政策,给予投资者稳健的分红回报。2025 年我行已制定并公布估值提升计划,计划 2025-2027 年每一年度现金分红比例不低于 30%。 6、如何展望可转债的转股进度,计划采取哪些方式? 可转债转股是补充核心一级资本的有效方式,我行重视并积极推进可转债转股。保持与投资者和分析师交流,将市场关注问题融入日常经营管理,坚持稳健经营,做好金融“五篇大文章”,加快创新转型,推进发展质量提升。持续加强市值管理,制定市值管理制度、估值提升计划、提质增效重回报行动方案并积极推进实施,推动估值修复。其中,我行重视提升投资者回报,目前现金分红比例、股息率水平等在上市银行中处于较高水平,未来将继续保持稳定的分红政策,给予投资者稳健的分红回报。同时,我行将积极把握资本市场机遇,借鉴同业经验,强 化股东协同与投资者沟通,稳步推进可转债转股。