计算机行业点评报告：AWS和谷歌拉开“云涨价”序幕，重视AI基建产业链

计算机 2026年01月28日 投资评级：看好（维持） ——行业点评报告 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 AWS和谷歌打响云涨价第一枪，国产云厂商有望跟进 （1）亚马逊云科技（AWS）近日上调其EC2机器学习容量块（Capacity Blocks forML）价格约15%，其中p5e.48xlarge实例每小时费用由34.61美元涨至39.80美元。（2）1月27日消息，Google Cloud官方邮件通知，将于2026年5月1日对CDN Interconnect、Direct Peering、Carrier Peering等方式进行数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。具体来看，北美：0.08美元/GB（此前为0.04美元/GB）；欧洲：0.08美元/GB（此前为0.05美元/GB）；亚洲：0.085美元/GB（此前为0.06美元/GB）。AWS和谷歌打响云涨价第一枪，国产云厂商有望跟进。我们认为云涨价的背后逻辑在于近期由于CPU及存储涨价，同时Agent的复杂任务执行带来算力需求的激增。 相关研究报告 《周观点：SpaceX有望引领太空革命—行业周报》-2026.1.25 《阿里全面发力Agent，争夺AI超级入口—行业点评报告》-2026.1.18《周观点：把握商业航天黄金机遇期—行业周报》-2026.1.18 Clawdbot关注度持续攀升，通用Agent有望带来算力需求的高增 近期开源项目Clawdbot在技术社区引发了广泛关注，该项目由PSPDFKit创始人Peter Steinberger创建，于2025年底上线，迄今已在GitHub上收获超6.58万stars。Clawdbot是一个AGI雏形下的AIAgent，可以在本地计算机上运行，兼容MacOS、Windows或Linux等多种系统，并可以接入常用聊天工具，如WhatsApp、Telegram、Discord、Slack、Signal或iMessage等，也可以直接连接GitHub、Vercel、Google Drive等生产力工具。除内置了多种Agent常用的工具外，还可以通过插件和Skills扩展更多能力。我们认为以Clawdbot为代表的通用Agent能够顺畅的7*24h执行复杂任务，对算力提出更高的要求，有望进一步推动算力需求的增加。 国内模型厂商竞相布局通用型Agent，有望迎来新突破 1月27日，Kimi发布并开源K2.5模型，带来全新视觉理解、代码和Agent集群能力，并且K2.5模型将Kimi Agent能力扩展到日常办公领域，开始掌握Word、Excel、PPT、PDF等常用软件的中高阶技能。1月15日，阿里旗下的千问在杭州召开了产品发布会。千问App全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，可以实现点外卖、买东西、订机票等AI购物功能，千问App从普通的AI助手升级为阿里生态的Agent入口。我们认为多Agent协同已经成为产业趋势，有望成为人类的生产力工具及生活助手。 投资建议 AWS和谷歌打响云涨价第一枪，反映的是下游算力需求的旺盛，国产云厂商有望跟进。此外，以Clawdbot为代表的通用Agent的广泛应用有望带来算力需求的高增。建议关注AI基建产业链，重点推荐深信服，受益标的包括并行科技、青云科技、优刻得、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息等。 风险提示：技术进展不及预期，市场竞争加剧风险。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》已于2017年7月1日起正式实施。根据上述规定，开源证券评定此研报的风险等级为R4（中高风险），因此通过公共平台推送的研报其适用的投资者类别仅限定为境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者。若您并非境内专业投资者及风险承受能力为C4、C5的普通投资者，请取消阅读，请勿收藏、接收或使用本研报中的任何信息。因此受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅！感谢您给予的理解与配合。 分析师承诺 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。负责准备本报告的分析师获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性、客户的反馈、竞争性因素以及开源证券股份有限公司的整体收益。所有研究分析师或工作人员保证他们报酬的任何一部分不曾与，不与，也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系。 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。 法律声明 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告仅供开源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是发送给开源证券客户的，属于商业秘密材料，只有开源证券客户才能参考或使用，如接收人并非开源证券客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他金融工具的邀请或向人做出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告做出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的开源证券网站以外的地址或超级链接，开源证券不对其内容负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 开源证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。开源证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 开源证券研究所 上海地址：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼3层邮编：200120邮箱：research@kysec.cn 深圳地址：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层邮编：518000邮箱：research@kysec.cn 北京地址：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层邮编：100044邮箱：research@kysec.cn 西安地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层邮编：710065邮箱：research@kysec.cn