天然橡胶期货日报

天然橡胶期货日报 一、当日行情走势 2026年1月26日，上海期货交易所天然橡胶主力合约呈现震荡调整走势。开盘价为1.63万元/吨，随后价格震荡下行，盘中最高价达到1.636万元/吨，最低价下探至1.615万元/吨，最终以1.623万元/吨收盘。当日成交量为309950手，持仓量为181216手，较前一交易日减少8919手。收盘价较前一交易日上涨0.43%。 二、现货市场情况 1月26日现货市场报价情况如下：上海市场越南3L天然橡胶市场价（含税）为16400元/吨，泰三烟片市场价（含税）为18450元）吨，云南国营全乳胶市场价为15950元/吨。 三、 主要影响因素 1.宏观因素影响 当前商品市场整体受宏观情绪推动明显，国内货币政策保持宽松稳健，商品市场多头氛围浓郁。同时，美元兑人民币汇率走弱对美金胶报盘构成支撑，间接影响了国内天然橡胶市场价格 2.供需基本面情况 青岛地区天然橡胶库存维持增势，截至2026年1月下旬，青岛地区一般贸易仓库天然橡胶库存同比增加26.01%，保税区内天然橡胶库存同比增加37.72%，显示国内供应压力仍存。但自前国内处于停割期，全乳胶维持去库态势，对价格形成一定支撑。 3.市场交易行为 青岛地区进口天胶市场呈现震荡上涨态势，截至1月23日，青 岛地区STR20近港及现货报盘在1940-1950美元/吨，较12月底上涨4.02%；泰混人民币现货价格在15220元/吨，较12月底价格上涨3.96%。下游轮胎工厂对高价接盘抵触，现货成交量一般。 4.相关市场联动 受原料丁二烯涨价支撑和供紧需稳预期影响，合成橡胶表现强势，带动天然橡胶同步上涨。目前天然橡胶与顺丁橡胶价差回落至近一年内偏低位置，天然橡胶性价比有所提升。 四、短期展望 预计短期内天然橡胶市场将维持震荡偏强走势，主要受以下因素影响： 宏观层面，央行工作会议强调把促进经济高质量发展物价合理回升作为货币政策的重要考量，这将继续支撑商品市场整体情绪。随着市场资金热度提升，工业品指数出现强势上涨，橡胶作为工业 供应方面，海外产区多处于低产季前冲刺上量阶段：目前天气扰动不大，割胶顺畅且冬储抢收积极，对原料有所支撑。但12月干胶进口大增带来的库存高企问题仍将对价格形成一定压制，市场需要密切关注库存去化速度 需求方面，下游轮胎工厂正处于节前备库阶段，轮胎开工率有所回升，但整体来看，干胶库存、下游产品和终端库存压力仍然存在，现货交投情绪相对平淡。重卡与工程机械市场受新旧置换和对外出口提振，可能带来部分需求增量，但长期固定资产投资和房地产投资或维持下滑趋势，内需增长承压且出口不确定性仍存。 市场结构方面，天然橡胶与合成橡胶的价差关系值得关注。当前价差处于偏低位置，天然橡胶性价比有所提升，后期或将维持同步偏强震荡，且与化工板块共振加强。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！国金期货