投资策略专题：掘金2026年五大潜在强主题机会

掘金2026年五大潜在强主题机会 策略研究团队 ——投资策略专题 简宇涵（分析师）jianyuhan@kysec.cn证书编号：S0790525050005 韦冀星（分析师）weijixing@kysec.cn证书编号：S0790524030002 2026年主题投资或更活跃目前，市场正处于主题投资活跃的大周期，2025年衍生出了人形机器人、商业 航天、海南自贸港等一系列热门主题。展望2026年，主题投资或更为活跃，AI出现加速各领域科技突破进程，流动性充裕下，为主题投资提供更丰富的方向。在产业周期上行、政策向产业倾斜、资金配置迁移等多重因素影响下，主题投资有望进一步活跃，迎来上行周期。历史上主题投资活跃区间多发生在弱基本面和宽流动性的时期。当规模以上工 业企业利润、宏观经济景气指数处于低迷时，叠加剩余流动性上行，主题投资往往处于活跃时期，热门主题占比相对较高。主题投资的盛行，往往是宏观环境下理智的选择，而非心血来潮。主题投资的活跃通常还需要一些具体的“火种”来点燃，包括技术突破、政策导向、重要事件催化、赚钱效应以及媒体宣传等。如何筛选强主题：“买新不买旧，买大不买小” “买新不买旧”的目的是避开套牢盘，享受没有“估值锚点”所带来的高弹性。新 主题往往意味着短期“无法证伪”和“空间大”，更容易拉升。旧主题易被基本面认知所限制，存在“估值锚点”。“买大不买小”，追求的是产业浪潮与时代共鸣。这里的“大”和“小”，并非单纯指 向市值的大小以及标的数量的多少，更涵盖叙事格局和产业天花板的大小。回顾过往数轮主题投资，大主题往往同时包含“大叙事”、“大容量”、“逻辑顺且可衍生”的特征。十五五规划建议稿中提及的未来行业，更易符合“买新不买旧”和“买大不买小”。 从中，我们选出2026年五大潜在强主题，分别是AI+（AI4S）、具身智能、核聚变能、量子科技、脑机接口。 相关研究报告 2026年五大潜在强主题：AI+、具身智能、核聚变能、量子科技、脑机接口（1）AI+：产业重心正从“算力建设”向“应用加速渗透”转变2025年至今，美国企业端和中国用户端的AI需求大幅增长，AI应用场景正加 《春季躁动，中小盘领衔—投资策略专题》-2026.1.25 速拓展。中美两国的AI渗透率正大幅攀升，但结构上存在分化，美国渗透率的提升发生在企业端，中国的则体现在用户端。产业重心正向AI应用转移，底层原因在于大模型性能的大幅提升与使用成本的显著下降，AI的商业化进程提速。AI4S被视为“AI+”最重要的发展方向，甚至被称为“AI的终极战场”，其深层逻辑在于从底层重塑了人类探索世界的方法论。AI4S已在多个领域形成落地案例，并加速产业发展进程和效率，例如生物医药、新材料研发、化学、科研自动化等。（2）具身智能：能力跃迁下，质变可期 《机构关注度环比回升：电力设备、计算机、有色金属—机构调研周跟踪》-2026.1.19 《毋需惊慌，躁动或继续—投资策略专题》-2026.1.18 具身智能已被中美两国共同视为重塑未来制造业、争夺全球科技与经济主导权的 核心战场。中美在具身智能领域呈现出明显的“结构性错位”，美国优势在软件，中国优势在硬件。相较2025年的具身智能，2026年或将产生质变，制约具身智能几大堵点正在松动。具身智能存在的两大难点，能力质疑、应用场景不明确，正逐渐被解决。人形机器人，具身智能的重要方向之一，2026年被业界公认为其商业化元年。 春节前后，人形机器人催化较多，包括Optimus第三代发布和机器人再上春晚。（3）核能，人类能源的“终极梦想” 顶层设计明确战略方向，核能战略意义再上新高度。核能分为核裂变能和核聚变 能，分别对应传统和新型两种方式。传统核能是人类目前应能源紧缺的有力补充，为面对人工智能日益增长的电力需求，传统核能有望受重视。核聚变能正式纳入国家未来产业体系，安徽、四川、上海三地形成差异化竞逐格 局。对比传统能源和核裂变能，核聚变能具有颠覆性优势，近乎无限的燃料来源、契合全球零碳转型趋势、具有较高的能量密度与广泛的应用场景。主流技术路径取得里程碑式突破，工程可行性得到持续验证。（4）量子科技，是具备颠覆性、底层的科技革命 量子科技是基于量子力学原理开发的新一代技术体系，是具备颠覆性、底层的科 技革命。量子科技与现有科技存在代差，是下一代科技革命的底座。量子科技已形成三大核心支柱，量子计算、量子通信、量子测量，三大应用方向一旦成型，无论从能力、效率和安全性，都将对现有的科技技术产生颠覆性影响。（5）脑机接口：将人类带入“碳硅融合”的时代 脑机接口被列为“十五五”规划建议中的六大未来产业之一，从前沿探索上升至国 家战略，成为培育新质生产力和参与全球科技竞争的核心抓手。关键节点持续突破，多种技术路径并进，共同推动脑机接口产业化临界点的到来。医疗刚需与消费普及双轮驱动，脑机接口强大的场景渗透力正逐步重塑多个产业生态。 风险提示：市场波动风险、行业政策变化风险、流动性收缩的风险。 目录 1、2026年主题投资或更活跃.......................................................................................................................................................31.1、目前正处于主题活跃的大周期.....................................................................................................................................31.2、复盘：探寻主题投资的生存环境与触发机制..............................................................................................................41.3、强主题的口诀：买新不买旧，买大不买小..................................................................................................................62、2026年五大潜在强主题，不容错过.......................................................................................................................................72.1、AI+：产业重心正从“算力建设”向“应用加速渗透”转变............................................................................................72.1.1、AI for Science，AI的终极战场..........................................................................................................................82.2、具身智能：能力跃迁下，质变可期............................................................................................................................112.2.1、人形机器人：2026年是商业化元年................................................................................................................122.3、核能，人类能源的“终极梦想”....................................................................................................................................132.3.1、国家战略：政策与法律护航，传统核能和核聚变能共同奠定核能产业基石.............................................132.3.2、重塑能源格局：“终极理想能源”具有颠覆性优势.........................................................................................142.3.3、从科学突破到工程验证，万亿级产业链加速成型.........................................................................................152.4、量子科技，是具备颠覆性、底层的科技革命............................................................................................................162.5、脑机接口：将人类带入“碳硅融合”的时代................................................................................................................174、风险提示....................................................................................................................................................................................18 图表目录 图1：2025年主题投资机会包括人形机器人（1-2月）、AI+（7-9月）、海南自贸港（10-11月）、商业航天（11-12月）等........................................................................................................................................................................................................3图2：2025年，全年维度成交额占比相对较高的主题投资方向集中在AI+、人形机器人....................................................3图3：主题投资的触发机制包括技术突破、政策导向、重要事件催化、赚钱效应以及媒体宣传等....................................4图4：历史上主题投资多发生在弱基本面、流动性宽裕的时期................................................................................................5图5：众多热门主题下，该如何选择？口诀是“买新不买旧，买大不买小”.........................................................