主题策略专题：把握海洋经济投资机会

策略研究·策略专题 证券分析师：陈凯畅021-60375429chengkaichang@guosen.com.cnS0980523090002 证券分析师：王开021-60933132wangkai8@guosen.com.cnS0980521030001 核心观点 •国内海洋经济迎来高质量发展新机遇，政策支持与战略地位显著提升。近年来，国家和地方政府密集出台一系列政策，为海洋经济的宏观指导、战略规划及可持续发展提供了坚实法律保障。海洋经济占GDP比重走高，显示出其强大的发展韧性和广阔前景。 •深海科技作为新质生产力语境下的未来产业，正加速成为经济增长的新引擎。政策端配套实施的各类国家级科研项目，推动深海探测、资源开发、装备制造全产业链协同发展。我国在大洋钻探船、载人潜水器、深海钻井平台等领域取得多项技术突破，耐压材料、深海传感器等核心技术逐步国产化，为商业化开发奠定基础。AI技术深度赋能深海科技，优化资源勘探，仿生机器人和无人潜航器提升作业效率，同时展现出巨大的投资潜力。 •船舶与海洋工程装备产业是支撑海洋经济发展的核心力量，也是未来投资脉络。该产业作为高端装备制造业的重要组成部分，具有产业关联度大、资本与技术密集等特点，为水上交通、海洋资源开发及国防建设提供技术装备。产业链涵盖上游关键原材料和零部件供应商（如防水材料、钢铁、控制系统），中游装备制造商（如钻井平台、辅助船舶），以及下游海洋油气资源勘探开采、海上油田开采等应用市场。国家“十一五”至“十四五”规划持续将船舶与海洋工程装备列为重点发展的战略性新兴产业，政策支持力度不断加大，工程项目加快推进，营商环境持续优化，企业数量稳步上升，为相关领域的投资提供了坚实基础。 •海洋经济主题指数表现强劲，关注深海油气与海洋生态服务领域投资机会。截至2025年7月1日，海洋经济指数和海洋科技指数在今年上半年分别上涨9.3%和13.7%，显示出市场对海洋经济板块的积极态度。深海油气开发兼具战略价值和商业价值，随着政策推动和科研项目进展，海洋油气企业有望受益。同时，海洋生态服务领域，特别是深远海养殖、休闲渔业和“新能源+”海洋牧场等多元化发展模式，已形成“渔业+”、“海工+”、“生态+”、“休闲+”等模式，远洋渔业的标准化、专业化发展也为头部企业带来持续扩张的机遇。这些细分领域在政策支持和技术进步的驱动下，有望成为海洋经济新的增长点。 •风险提示：海外地缘冲突不确定性，美日货币政策节奏前景不明；主题热度催化延续性，短线交易热度过高至偏离基本面；文中列举公司仅作为案例梳理，不构成投资推荐依据。 目录 深海科技产业链02海洋经济政和产业脉络01船舶与海洋工程装备投资线索03海洋经济指数梳理和分析04 近期海洋经济热点事件梳理 《2025中国海洋经济发展指数》发布，显示2024年全国新增批准用海用岛项目数量和面积增长显著，海洋资源节约集约水平提高；自然资源部发布海洋生态保护修复典型案例，为海洋生态保护修复提供实践样板；《2024年中国海洋生态预警监测公报》发布，我国海洋生态状况总体稳定，典型生态系统变化趋势稳中向好。 海洋经济产业政策概览 •近年来，国家和地方政府密集出台一系列政策推动海洋经济发展。《“十四五”海洋经济发展规划》为海洋经济的发展提供了宏观指导和战略规划，而《海洋环境保护法（2024修订）》则为海洋环境保护提供了法律保障，促进了海洋经济的可持续发展。 •《“十四五”海洋经济发展规划》明确培育壮大海洋新能源、海洋工程装备等新兴产业，优化提升海洋渔业、海洋船舶工业等传统优势产业，加强海洋科技创新，推动海洋经济高质量发展。 •《海洋环境保护法》在多个方面进行了创新和完善，其中最为突出的亮点包括：强化污染防治，明确责任主体；加强海洋生态保护，维护生物多样性；完善监管机制，强化执法力度。同时，该法还建立了海洋环境保护跨部门协调委员会，由环保、海洋局、渔业部门等多个相关部门组成，主要任务是解决海洋保护工作中存在的部门壁垒问题，优化资源配置，统一行动指导。 •海洋经济占GDP比重稳步上涨。近五年复合增长率约6%，增速高于整体GDP变化率水平。 资料来源：中华人民共和国自然资源部，国信证券经济研究所整理 资料来源：中华人民共和国自然资源部，国信证券经济研究所整理 资料来源：中华人民共和国自然资源部，国信证券经济研究所整理 资料来源：中华人民共和国自然资源部，国信证券经济研究所整理 世界海洋日自然资源部发布海洋经济指数、典型案例和生态预警 •6月8日世界海洋日，《2025中国海洋经济发展指数》在海南发布，自然资源部国土空间生态修复司发布2025年海洋生态保护修复典型案例，自然资源部编制并发布《2024年中国海洋生态预警监测公报》。 图9：海洋经济发展相关主题下产业核心数据和潜在方向 目录 深海科技产业链02海洋经济政和产业脉络01船舶与海洋工程装备投资线索03海洋经济指数梳理和分析04 深海科技：政策支持驱动海洋产业新浪潮 •2025年3月，中央及地方加速布局深海科技：政府工作报告首次明确支持深海科技安全健康发展，并推动建设全国海洋经济发展示范区。上海发布《海洋产业发展规划（2025-2035年）》，聚焦深海新材料、海洋生物医药等方向，配套探索蓝色债券等金融工具；福建提出建设全国首个海洋资源交易平台，深化海洋资源市场化改革。 深海科技：政策支持驱动海洋产业新浪潮 •2024年全国海洋生产总值达10.54万亿元（+5.9%），深海相关产业增速突出：海洋船舶工业、海工装备制造、海洋电力业增速均超9%。政策重点支持的深海新材料、深远海养殖、海上新能源等领域进入加速培育期，金融创新（如海洋股票指数）为产业注入新动能。 国家战略新兴产业崛起，10万亿级市场加速产业化 •2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业，标志着我国深海资源开发与装备制造正式进入国家顶层设计框架。政策端配套实施“溟渊计划”等国家级科研项目，推动深海探测、资源开发、装备制造全产业链协同发展。深海科技作为核心驱动力，有望成为经济增长新引擎。技术层面，我国已实现多项突破，包括“梦想”号大洋钻探船（11000米钻深）、“奋斗者”号载人潜水器（万米作业）及“蓝鲸”系列深海钻井平台，耐压材料、深海传感器等核心技术逐步国产化，为商业化开发奠定基础。•AI技术深度赋能深海科技，智能算法优化资源勘探（如多金属结核、可燃冰分布预测），仿生机器人、无人潜航器（AUV）提升作 业效率。同时，深海数据中心（IDC）、海底通信网络等新兴应用加速试点，推动产业向高附加值领域延伸。当前，我国已形成覆盖探测、开发、装备、生态保护的全产业链，预计2025年市场规模达3.25万亿。 资料来源：自然资源部，国信证券经济研究所整理 重点产业环节：深海资源开发 •我国深海油气开发潜力巨大。海洋油气资源探明率较低，勘探潜力较大。随着海洋油气开发装置与技术的不断发展，开发海洋油气的经济性不断提高，推动油气开采从浅水走向深水。。目前海上石油贡献了我国大部分石油增量，海洋油气仍将是增储上产重点方向。南海是世界上主要产油区之一，我国主权面积占三分之二，中国海洋公目前在南海的勘探开采主要集中于南海北部，截至2023年底，中国海油南海西部油田储量为861.9百万桶，净产量为221573桶/日，南海东部储量达到892.6百万桶油当量，东部合计净产量375232桶/天，其中包括多个深水、超深水油气田。南海北部深水区及南海中南部油气勘探前景广阔。 •开发深海油气战略意义、现实意义深远。2025年政府工作报告中指出：“深入推进战略性新兴产业融合集群发展。开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展。”深海科技有望进入产业化快速推进阶段。2024年海洋油气全年增加值为2542亿元，占全国海洋生产总值的5.8%。深海油气开发兼具战略价值和商业价值，在政策及一系列科研项目推动下，深海油气开发有望快速发展，并取得较高经济利益，海洋油气企业有望受益。 •近年来，我国油气装备技术研发突飞猛进，一系列大国重器为非常规、超深层油气资源开发利用提供了有力技术支撑。在石油钻采装备方面，形成了以超深井钻机、大深度修井机、旋转导向系统等为代表的系列化新产品，带压作业装备全面实现国产化，连续管作业装备基本满足国内油气田生产需求，无水压裂、电驱压裂装备日益成熟。在海洋油气装备方面，“海洋石油981”深水半潜式钻井平台、“蓝鲸”号7500吨级全回转起重船、最新半潜式钻井平台“深蓝探索”、旋转导向钻井系统等支撑海洋油气开发不断向深水、超深水迈进，成为我国重要的能源增长极。 资料来源：中国海油官网，国信证券经济研究所整理 资料来源：中国海油官网，国信证券经济研究所整理 重点产业环节：深海高端装备 •2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为战略性新兴产业，标志着我国深海资源开发与装备制造正式进入国家顶层设计框架。政策端配套实施“溟渊计划”等国家级科研项目，推动深海探测、资源开发、装备制造全产业链协同发展。深海科技作为核心驱动力，有望成为经济增长新引擎。技术层面，我国已实现多项突破，包括“梦想”号大洋钻探船（11000米钻深）、“奋斗者”号载人潜水器（万米作业）及“蓝鲸”系列深海钻井平台，耐压材料、深海传感器等核心技术逐步国产化，为商业化开发奠定基础。 •AI技术深度赋能深海科技，智能算法优化资源勘探（如多金属结核、可燃冰分布预测），仿生机器人、无人潜航器（AUV）提升作业效率。同时，深海数据中心（IDC）、海底通信网络等新兴应用加速试点，推动产业向高附加值领域延伸。当前，我国已形成覆盖探测、开发、装备、生态保护的全产业链，预计2025年市场规模达3.25万亿 资料来源：《我国深海装备技术发展研究》,赵羿羽，孟德鑫，王传荣等(2024)，国信证券经济研究所整理 资料来源：新华社，国信证券经济研究所整理 资料来源：新华社官网，国信证券经济研究所整理 资料来源：海兰信官网，国信证券经济研究所整理 重点产业环节：深海生态服务 •2023年国内渔业总年产值已达1.60万亿元，近10年CAGR为4.68%。其中国内海洋渔业年产值已接近8000亿元，是海洋经济重要组成。2023年海洋养殖年产值已达4885亿元，占渔业总产值的比重为31%；海洋捕捞年产值已达2618亿元，占渔业总产值的比重为16%；水产种苗（海水+淡水）年产值已达276亿元，占渔业总产值的比重为6%，三者合计产值已接近8000亿元。 •目前在海洋养殖领域，已形成了“渔业+”“海工+”“生态+”“休闲+”“新能源+”等多元化的发展模式。1）“渔业+”模式。该模式以渔业养殖增值为主，通常在近海沿岸地区，发展模式划分，“渔业+”可分为增殖型海洋牧场模式、渔旅融合模式、绿色发展模式、综合立体型养殖模式、“陆海接力”兼容模式、“大渔带小渔”模式等；2）“海工+”模式。该模式主要以发展海洋牧场管理平台、深远海智能网箱、智慧型养殖工船等自动化装备海洋牧场装备，将高端装备应用于牧场建设；3）“生态+”模式。生态养护型海洋牧场主要以海洋环境生态保护与修复为主；4）“休闲+”海洋牧场。休闲型海洋牧场主要以发展休闲渔业为主，通常依托渔村、渔港等，将休闲娱乐、科学探索、观光旅游、生态保护、文化传承、餐饮服务与海洋牧场建设相结合并促进共同发展；5）“新能源+”海洋牧场：“新能源+”海洋牧场指在海上风能、太阳能等新能源建设区域，配置养殖平台、养殖网箱、养殖工船，开展海洋养殖、休闲旅游、海洋观光、海上住宿等海洋牧场活动。 资料来源：FAO，国信证券经济研究所整理 •发展远洋渔业是我国渔业发展的重要战略目标，标准化专业养殖、远洋捕捞资金、技术壁垒强于传统渔业，头部企业依靠模式创新领先，以及不断整合资源、梳理渠道的能力，份额可持续扩张。 资料来源：中国渔业统计年鉴，国信证券经济研究所整理 资料来源：中国渔业统计年鉴，国信