中信电子南亚新材业绩快评业绩基本符合预期受益传统CCL涨价算力业务放量

业绩情况：25年公司预计实现归母净利润2.2-2.6亿元，同比+337~417%，扣非归母净利润2-2.4亿元，同比+613~756%；25Q4公司预计实现归母净利润0.62-1.02亿元，同比+0.68~1.08亿元，环比-13~+44%，实现扣非归母净利润0.56-0.96亿元，同比+0.66~1.06亿元，环比-11~+53%。 【中信电子】南亚新材业绩快评：业绩基本符合预期，受益传统CCL涨价+算力业务放量 业绩情况：25年公司预计实现归母净利润2.2-2.6亿元，同比+337~417%，扣非归母净利润2-2.4亿元，同比+613~756%；25Q4公司预计实现归母净利润0.62-1.02亿元，同比+0.68~1.08亿元，环比-13~+44%，实现扣非归母净利润0.56-0.96亿元，同比+0.66~1.06亿元，环比-11~+53%。 业绩分析：公司25Q4业绩整体符合预期，行业层面，铜、玻纤布等价格在25Q4大幅上涨，CCL虽有持续提价，但仍以顺价为主；公司则自25Q4起实现满产，并对产品、订单、客户结构进行持续优化，营收、盈利能力持续改善，共同推动公司25Q4业绩稳中向上（以业绩预告中值计算实现归母净利润环增15%）。 投资观点：传统CCL领域公司已在修复通道加速向上，叠加26年行业涨价强预期，盈利能力改善可期；算力方面，国产大客户份额稳固，需求持续高增，海外客户稳步推进中，有望逐步起量，我们看好公司后续的业绩增长弹性，【持续推荐】。