电力设备行业周报：太空光伏打开新空间，设备环节率先受益

核心观点

• 太空光伏市场因商业航天和AI算力需求的双重拉动而迎来发展机遇。
• 太空环境适合光伏发电，因其太阳辐照强度高且可实现24小时发电。
• 商业航天方面，低轨卫星星座建设将带来持续且刚性的能源需求。
• AI算力方面，算力能耗增长推动算力基础设施向太空延伸，形成“太空数据中心”构想。

技术方向

• 太空光伏技术主要围绕砷化镓、晶硅及钙钛矿三大路线展开。
• 砷化镓电池效率高、抗辐射性能出色，但成本高昂，难以满足大规模部署需求。
• 晶硅电池成本优势显著，正逐步向太空领域渗透，HJT技术是重要发展方向。
• 钙钛矿电池理论效率高、轻量化，是远期潜力路线，钙钛矿叠层技术被视为中长期最优解。

核心环节

• 设备环节有望优先受益，中国设备商凭借技术领先性和高性价比，成为美国本土产能建设的核心供应商。
• 辅材环节同样值得关注，CPI膜、UTG玻璃、抗辐射浆料等关键辅材将持续受益于太空光伏产业发展。

关键数据

• 全球在轨卫星数量约1.5万颗，预计部署超百万颗卫星。
• SpaceX与特斯拉计划未来三年内分别实现年产能100GW。
• 美国本土硅片、电池片、组件产能分别为5.0GW、3.2GW和64.8GW。
• 锂辉石精矿（SC6）CIF报价每公吨1,930-1,980美元，均价每公吨1,955美元，环比上期上涨28.2%。
• 电池级碳酸锂现货价每公吨14.7-15.4万元人民币，均价约每公吨15.1万元人民币，环比上期上涨28.6%。

研究结论

• 太空光伏市场前景广阔，设备环节和辅材环节有望率先受益。
• 建议关注迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电、奥特维、高测股份、连城数控、双良节能、宇晶股份、拉普拉斯、帝尔激光、钧达股份、东方日升、明阳智能、沃格光电、蓝思科技、凯盛科技、帝科股份、福斯特等公司。
• 对电力设备板块维持“推荐”评级。