天然橡胶期货周报

天然橡胶期货周报 一、当周行情回顾 本周上海期货交易所天然橡胶期货主力合约呈现先抑后扬、震荡上行走势。周开盘价为1.586万元/吨，盘中最高触及1.634万元/吨，最低下探至1.5525万元/吨，最终周收盘价报1.6315万元/吨较上周五收盘上涨480元/吨。周五收盘持仓量为190135手。品种总持仓量呈现逐步增加态势，显示市场参与度稳步提升。 二、当周现货市场情况 本周天然橡胶现货市场价格整体呈现上涨趋势。上海市场越南3L天然橡胶含税价格从1月20日的16000元/吨上涨至1月23日的16500元/吨，累计上涨500元/吨；泰三烟片橡胶价格从1月20日的18100元/吨上涨至1月23日的18550元/吨，累计上涨450元/吨；云南国营全乳胶价格从1月20日的15300元/吨上涨至1月23日的16000元/吨，累计上涨700元/吨。 三、主要影响因素 进口数据增长：2025年12月中国天然橡胶进口总量环比增长24.83%，同比增长25.39%，进口量高于历史5年同期高值水平，显示国内市场供应充足，主要胶种进口同环比均呈现上涨趋势。 库存变化：据上期所数据，本周天然橡胶库存增加120吨，库存的小幅增加对市场形成一定压力，但整体影响有限。 市场供需情况：进口胶市场贸易商进行轮仓换月操作，套利平仓出货，工厂适量逢低采购；国产天然橡胶现货市场内交投氛围一般，下游企业仅维持少量刚需询盘，实际成交订单跟进力度不足。 四、短期展望 天然橡胶市场预计将延续震荡偏强走势，但上行空间可能受到一定限制。 首先，从供应端来看，2026年1月预计中国天然橡胶进口量环比下滑、同比增长的可能性较大。进口量的环比减少可能对市场形成一定支撑，但同比仍保持增长意味着整体供应压力依然存在。 其次，需求方面，下游轮胎企业开工情况将是影响市场的关键因素。当前下游企业采购积极性不高，仅维持刚需采购，若未来需求端不能出现实质性改善，将制约胶价的上行空间。 第三，库存因素需要持续关注。本周上期所天然橡胶库存增加120吨，虽然增幅不大，但如果库存持续累积，可能对市场情绪产生负面影响。 第四，宏观经济环境和相关政策变化也可能对天然橡胶市场产生影响。全球经济增速、主要经济体货币政策以及贸易政策的变化都可能通过影响整体商品市场氛围而传导至天然橡胶价格 第五，替代品市场价格波动也是需要关注的因素。合成橡胶等替代品的价格变化可能影响天然橡胶的需求，进而对其价格产生影响。 总体而言，天然橡胶市场当前处于多空因素交织的状态，短期内预计维持震荡走势。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！ 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188