甲醇周报

甲醇周报 1期货市场 当周甲醇主力合约价格震荡反弹，资金情绪主导市场，但高库存与现货疲软导致基差持续走弱，短期或维持震荡偏强，但需警惕期货升水修复压力。 2 影响因素 供应维持高位：全国甲醇开工率89.92%（1月22日），周度产量均值约200.90万吨，供应充足；西北主产区出厂价1750元/吨（低端价），内地与沿海价差达512.5元/吨（华东中间价2262.5元/吨），区域分化显著。 库存压力犹存：全国库存43.83万吨（1月21日），华东港口58.79万吨、华南港口43.20万吨，港口合计库存超百万吨，去库节奏缓慢。 需求端支撑有限：MTO开工率84.36%，但部分装置检修预期 压制需求；传统下游醋酸、甲醛开工小幅回升，但整体采购积极性偏弱，华北现货价2070元/吨（1月23日），较期货贴水228元吨。 资金情绪推动：当周成交量679.97万手，资金流入带动期价突破2260元/吨阻力位，化工板块普涨氛围强化市场情绪。 3行情展望 当前期价上涨主要依赖资金情绪与成本端预期，但若库存去化不及预期或下游需求未实质改善，期货升水幅度过大可能引发基差修复性回调。重点关注华东港口到货量及去库速度；MTO装置重启进度及传统下游开工提升情况；期货升水状态下现货跟涨能力。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！