通信行业专题研究点评：酒泉商业航天产业规划发布，我国商业航天发展再加速

华龙证券研究所发布研报，维持通信行业“推荐”评级，核心观点如下：

事件与规划概述
近日，《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》完成编制，围绕打造“中国酒泉商业航天港”愿景，系统阐述商业航天发展意义、趋势机遇、现状基础及可行性，为酒泉商业航天产业提供规划指导。规划提出四大战略定位（国家商业航天发射、科研试验、技术勤务保障、数据应用基地），构建“一港两区、多点联动”产业格局，明确七大产业方向（航天发射试验、火箭制造测试、卫星制造检测应用、航天数据备份应用、技术勤务保障、航天后勤、航天文旅），并配套实施招商引资、项目建设、园区提质等七大行动。

产业现状与趋势
低轨卫星资源竞争激烈，国际电信联盟遵循“先登先占”原则，地球近地轨道仅容纳6万至10万颗卫星。2025年政府工作报告首次将商业航天定位为“安全健康发展”，强调技术突破与规模化应用，标志着行业迈入规模化应用新阶段。中国已规划发射卫星超6万颗，在册卫星星座100个（商业航天88个，国家级12个）。

投资建议
2026年商业航天迎来政策、技术、产业三重催化，国内外发射任务密集，可回收火箭技术攻坚取得关键突破，全产业链价值重估与格局重塑。建议关注商业航天“上游研发制造-中游发射服务-下游运营应用”全产业链投资机会，维持行业“推荐”评级。

风险提示
宏观环境不利变化、数据来源错误、发展进度不及预期、政策或技术发展不及预期等。