巴克莱将其目标价从100美元上调至147美元维持持平

百度的核心搜索广告基本面总体未见明显改善，仍面临压力，巴克莱下调了2025年第四季度的预期，预计在疲弱的宏观环境和不断上升的聊天机器人替代风险下，核心广告收入将出现中十个百分点的下降。 不过，投资者的关注点已转 巴克莱将其目标价从100美元上调至147美元，维持“持平”评级：该机构表示，此次上调目标价考虑了昆仑AI芯片业务在预计首次公开募股（IPO）前的潜在价值。 百度的核心搜索广告基本面总体未见明显改善，仍面临压力，巴克莱下调了2025年第四季度的预期，预计在疲弱的宏观环境和不断上升的聊天机器人替代风险下，核心广告收入将出现中十个百分点的下降。 不过，投资者的关注点已转向昆仑AI芯片业务，分析师认为昆仑是中国领先的国产AI芯片平台，预计将在未来数月内于香港上市。 估值模型显示，假设昆仑在2027年实现约15亿美元收入，估值倍数约为15倍，且百度持有约60%的股份，这将为百度带来约150-180亿美元的增量股权价值，进而推动目标价上调。