碳酸锂维持强势格局 价格再创阶段性新高

发布时间：2026-01-26 10:38:11作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 1月23日，碳酸锂期货主力合约收涨7.31%至181520.0元。 资金流向 1月23日收盘，碳酸锂期货资金整体流入17.44亿元。 背景分析 下游1月排产偏强，周度去库的趋势得以维持，动力端需求在在年初或由于国补刺激走强，而储能保持强劲。正极厂开始按照订单情况逢低补库。 后市展望 产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著。 研报正文研报正文 资讯：1.乘联分会：2026年春节时间较晚，1月为春节前最后一个完整销售月，工作日数量多于去年同期，随着首购需求随返乡潮开始释放，全月市场预计可实现同比微增。目前，国家报废补贴已经落实，但购置税补贴退坡产生了一定的透支效应，各省份以旧换新补贴仍在逐步落实中，导致消费者观望情绪较为浓重，终端市场仍存不确定性; 2.德国政府19日宣布，对新购入电动汽车的家庭提供最高可达6000欧元的补贴，以推动其国内电动汽车产业发展。这是德国在2023年底终止原有电动汽车购车补贴政策后，再次提供类似补贴。德国环境部当天发布公告说，该补贴面向私人消费者，适用于自2026年1月1日起新注册的纯电动汽车、部分插电式混动汽车及增程式电动汽车。根据政府设定的分级标准，按车辆类型、家庭人口和收入水平，补贴金额为1500欧元至6000欧元之间。 盘面：昨日碳酸锂盘面高开后持续走强，盘中创下18.2万元的阶段性新高。盘中无明显的利好消息刺激，我们认为此番持续上涨是对于此前驱动和情绪的延续。目前来看，一季度碳酸锂价格中枢的大幅上移已经成为现实，关注本周发布的2月下游排产数据。 供给：澳洲矿进口34万吨，同环比均有大幅增加，原因主要是海外矿(澳洲/巴西)在高价刺激下持续保持大量发运，四季度发运量预计延续高位。枧下窝矿迟迟不能复产，市场对于时间的预期开始出现大幅的延后。 需求：下游1月排产偏强，周度去库的趋势得以维持，动力端需求在在年初或由于国补刺激走强，而储能保持强劲。正极厂开始按照订单情况逢低补库。 库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。 结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著 风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期 关联品种关联品种碳酸锂所属公司：信达期货