全球经济增长前景在 2026 年预计将偏向负面，尽管情绪较去年有所改善。根据对主要首席经济学家的调查和对话，世界经济论坛的最新《首席经济学家展望》确定了以下主要风险和趋势：
经济风险展望
- 资产估值：全球市场在过去一年中由美国 AI 领导的股票飙升推动，尽管估值仍低于 dot.com 泡沫时期的峰值，但仍有 52% 的首席经济学家预计美国 AI 相关股票将下降，而 40% 预计将进一步上涨。其他资产方面，中国 AI 相关股票预计将上涨，欧洲股票也预计将上涨，而黄金和加密货币则预计将下降。BIS 和 ECB 等机构警告称，当前估值存在资产泡沫风险，但 AI 公司的盈利能力和实际投资也支持了当前的估值。
- 债务和支出：全球公共债务预计到 2029 年将占 GDP 的约 100%，新兴市场国家的债务增长速度是发达国家的两倍。新兴市场更有可能依赖经济增长、通货膨胀、税收和债务重组来减轻债务负担，而发达国家则更可能依赖通货膨胀和税收。随着债务水平的上升，国防、数字基础设施和能源领域的政府支出预计将增加，而其他领域的支出预计将保持不变或减少。
增长、政策和地缘经济展望
- 贸易和投资展望：美国和中国之间的贸易紧张局势有所缓和，但许多根本性摩擦仍然存在。预计双边和区域贸易协定将增加，全球贸易额将保持稳定或略有增长。FDI 流动也将适应新的地缘经济趋势，美国和中国的 FDI 预期差异很大。
- 区域增长和政策预期：美国经济增长前景有所改善，预计将实现温和增长，AI 投资预计将推动增长。中国经济增长将受益于外部需求和技术创新，但房地产部门仍是一个问题。欧洲经济增长前景最弱，受人口趋势、冲突成本和监管框架碎片化等因素影响。南亚和东亚及太平洋地区预计将实现强劲增长，而撒哈拉以南非洲和拉丁美洲则面临债务和结构性转型带来的挑战。
AI 采用展望
- 区域采用：AI 革命正在全球范围内以不同的速度展开，美国在私营部门 AI 投资和计算方面占据主导地位，而中国则基于开源模型取得了快速进展。预计美国和中国的 AI 投资将推动经济增长，而欧洲、南亚和东亚及太平洋地区将稍后受益。
- 行业采用：信息技术和数字通信行业预计将率先获得 AI 生产力收益，其次是金融、专业和房地产服务、医疗保健和护理服务以及供应链和运输服务。零售和批发消费品、工程、建筑和公用事业以及教育行业也预计将很快获得收益。
- 企业采用：大型企业预计将比中小企业更快地获得 AI 生产力收益。预计 AI 将导致短期内的适度工作损失，但长期内可能会导致工作损失或收益，具体取决于 AI 的采用方式和影响范围。
总体而言，2026 年和以后几年将决定 AI 是否成为广泛的生产力引擎，还是保持狭窄、资本密集型的繁荣。政策制定者和企业家的选择将决定哪些未来成为现实。
