北交所策略专题报告：开源证券优中选优，布局营收超10亿、利润过亿的成长领军者华晟智能等

2026年01月26日 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 北交所上市“后备军”217家，分布在高端装备、TMT等新质生产力行业中 截至2026年1月20日，北交所已有217家公司获受理，待上会企业167家，覆盖高端装备（71家）、TMT（29家）、化工新材料（35家）、消费（21家）、生物医药（13家）等多元细分领域。受理和辅导中公司中，包含了一些新质生产力公司，我们从中首选专精特新、单项冠军企业、“独角兽”企业。同时，我们也着重关注氢能源、商业航天、低空经济等行业。 后备军筛选系列已29期，筛选出一批已经上市的新质生产力公司 在2025年北交所上市的26家公司中，本系列报告我们优选出星图测控、开发科技、天工股份、广信科技、酉立智能、志高机械、宏远股份、能之光、三协电机、世昌股份、锦华新材、江天科技等。其余优选公司中已过会公司包括：英氏控股、雅图高新、金钛股份、新恒泰、原力数字、悦龙科技、赛英电子、海菲曼、邦泽创科、普昂医疗。待上会公司包括杰理科技、艾科维、睿健医疗、康华股份、卓海科技、拓普泰克、康美特、华汇智能、百瑞吉、中科仪、锐翔智能、振宏股份、彩客科技、美康股份、艾克姆、富印新材、乔路铭、欧伦电气、朗信电气、百英生物、弥富科技、欣战江、凯达重工、森合高科、苏州双祺、新吴光电、九目化学、百利食品、泓毅股份、莫森泰克、环能涡轮、富士智能等值得关注。 相关研究报告 《精细化工小巨人产业链筑基，延链助力半导体清洗剂国产化—北交所首次覆盖报告》-2026.1.26 华晟智能、犇星新材、苏讯新材、芬尼股份等公司科技属性强、具备稀缺性 本期聚焦华晟智能、犇星新材、苏讯新材、芬尼股份、斯坦德、能源科技、旭阳新材、科建股份、恒基金属、森峰激光、玉健健康、羽玺新材、友邦股份、邦特科技、鑫森炭业、昌德科技16家创新层公司，2024年营收均值12.1亿元，归母净利润均值10502万元。优选其中利润体量大、科技属性强的6家公司列示如下：1、华晟智能（874236.NQ）：专注智能物流系统，根据AIoT星图研究院数据，中国智能仓储市场规模预计到2026年将达到2,665.00亿，2021年至2026年的复合增长率达到18%。2024年实现营收7.3亿元，归母净利润8287.19万元。 《太湖雪参股陌桑高科--全球领先的全龄人工饲料工厂化养蚕技术—新三板掘金周报第七期》-2026.1.25 《北交所主题基金2025年成绩单平均55.53%，把脉2026年结构性机会—北交所策略专题报告》-2026.1.25 2、犇星新材（874773.NQ）：在硫醇甲基锡、毒死蜱原药、噻虫嗪原药等细分领域具有领先的行业地位。2024年实现营收44.45亿元，归母净利润3.89亿元。 3、苏讯新材（874335.NQ）：聚焦金属包装材料，2022年至2024年公司啤酒罐用覆膜薄钢带产品的市场占有率连续三年排名第一。2024年实现营收29.82亿元，归母净利润21699.56万元。 4、芬尼股份（874785.NQ）：出口热泵“单项冠军”，2022年及2024年，公司在热泵出口市场销售额排名中位居第一名。2024年实现营收14.19亿元，归母净利润10501.22万元。 5、斯坦德（874385.NQ）：主要从事检验检测、分析研发、计量校准、认证服务、司法鉴定等相关技术服务。2024年实现营收7.51亿元，归母净利润7227万元。 6、能源科技（874526.NQ）：零碳综合能源服务商，第一大股东为京东方科技集团股份有限公司。2024年实现营收10.12亿元，归母净利润11208.83万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向.....................................................................................................42、聚焦本批16家北交所后备军优选企业.................................................................................................................................122.1、华晟智能（874236.NQ）：专注智能物流系统，可比公司市值均值43.4亿元......................................................132.2、犇星新材（874773.NQ）：聚焦PVC热稳定剂、农药原药，可比公司市值均值33.2亿元.................................162.3、苏讯新材（874335.NQ）：聚焦金属包装材料，可比公司2024 PE中值为21.3X.................................................202.4、芬尼股份（874785.NQ）：出口热泵“单项冠军”，可比公司PE 2024均值11.5X...............................................232.5、斯坦德（874385.NQ）：检测专精特新，可比公司PE 2024均值57.1X................................................................252.6、能源科技（874526.NQ）：零碳综合能源服务商，可比公司PE 2024中值47.1X...............................................272.7、旭阳新材（874421.NQ）：有色金属功能粉体“小巨人”，可比公司市值均值65.5亿元......................................292.8、科建股份（874684.NQ）：胶粘剂行业小巨人，可比公司市值均值63.3亿元......................................................312.9、恒基金属（874320.NQ）：制冷系统定制化管件与阀门专精特新中小企业，可比公司PE 2024均值43.9X....342.10、森峰激光（874865.NQ）：激光加工智能制造“小巨人”，可比公司PE 2024均值53.0X.................................362.11、羽玺新材（872814.NQ）：功能性涂层复合材料小巨人，可比公司市值均值116.9亿元...................................392.12、友邦股份（874411.NQ）：变压散热器“小巨人”，可比公司PE 2024均值40.5X.............................................412.13、邦特科技（874159.NQ）：胶粘制品小巨人，可比公司PE 2024均值69.9X.....................................................432.14、鑫森炭业（873952.NQ）：高性能多孔炭材料单项冠军产品企业，可比公司元力股份PE 2024为21.3X.......462.15、昌德科技（874859.NQ）：化工副产品资源利用小巨人，可比公司PE 2024均值28.0X.................................48 图表目录 图1：智能产线物流系统、智能仓储物流系统两大类产品为主要营收来源..........................................................................14图2：2024年实现营收7.3亿元，归母净利润8287.19万元...................................................................................................15图3：犇星新材是一家根植中国本土、实现全球化运营的精细化工产品综合服务商..........................................................17图4：犇星新材主要产品包括硫醇甲基锡、毒死蜱原药、噻虫嗪原药、戊唑醇原药及其中间体......................................18图5：2024年实现营收44.45亿元，归母净利润3.89亿元.....................................................................................................18图6：苏讯新材主要产品包括镀铬薄板、镀锡薄板、不锈钢薄板、钢塑复合薄板等..........................................................21图7：2024年实现营收29.82亿元，归母净利润21699.56万元.............................................................................................21图8：采暖（制冷）热泵为主要营收来源.................................................................................................................................23图9：2024年实现营收14.19亿元，归母净利润10501.22万元.............................................................................................24图10：检验检测为主要营收来源...............................................................................................................................................25图11：2024年实现营收7.51亿元，归母净利润7226.99万元.............................................................................................26图12：综合能源服务为主要营收来源.......................................................................................................................................28图13：2024年实现营收10.12亿元，归母净利润11208.83万元.........................................................................................28图14：铝颜料和铝粉为主要营收来源.................................................................................................................