深耕无人矿卡的智能驾驶平台型企业

公司概况: 希迪智驾成立于2017年，由“大疆教父”李泽湘教授领衔创立，是全球领先的智能驾驶硬科技产品公司。公司专注于硬科技创新，利用自动驾驶与车路协同技术，深耕封闭场景无人卡车，在矿区和封闭园区实现自动驾驶作业。

核心业务: 公司主要业务包括自动驾驶矿卡及物流车、V2X技术及智能感知解决方案的研发，并提供以专有技术为基础的产品及解决方案。公司以自动驾驶、V2X技术为核心技术驱动，铸造封闭场景下的无人驾驶技术平台。

市场地位: 公司是全球领先的智能驾驶硬科技产品公司，是国内领先的V2X智能交通方案提供商，同时也是国内商用车智能驾驶市场市占率第六，国内自动驾驶矿卡市场市占率第三。

解决方案: 公司的元矿山整体解决方案，同时结合了智能驾驶、V2X等多项技术，是可推广至其他应用场景的平台型产品。公司与整车厂合作，开发不同类型的自动驾驶采矿车辆，产品结合传感器融合、BEV感知，配备毫米波雷达、车规级激光雷达及视觉系统等。

市场空间: 国内无人矿卡市场正在迅速扩大，预计到2030年，市场规模将大幅增长至人民币396亿元，2024年至2030年的复合年增长率为65.3%。中国的V2X 市场已经迎来爆发点，预计到2030年，市场规模将达到人民币238亿元，2024年至2030年的复合年增长率为50.9%。

客户拓展: 公司采用产品销售模式（即ATaaS模式），而非车队运营或管理模式，客户类型多元化。公司与金融租赁公司进行合作，为客户提供替代融资解决方案。

盈利预测: 预计公司2025-2027年营业总收入分别为10.78亿元/20.00亿元/40.50亿元，同比增加162.90%/85.53%/102.47%；预计公司2025-2027年归母净利润分别为-2.69亿元/1.03亿元/6.27亿元。

投资建议: 首次覆盖，给予“买入”评级。公司是深耕无人矿卡行业的智能驾驶技术平台型公司，看好公司无人矿卡订单放量+交付提速，盈利能力持续提升，增速优于行业。

风险提示: 公司产品及解决方案研发不适用行业变化的风险；客户拓展不及预期的风险；公司商业化落地不及预期的风险。