2025年人口增长数据解读：2025年出生人口创新低
2026年1月20日 2025年出生人口创新低——2025年人口增长数据解读 事件 1月19日，国家统计局发布，2025年末全国人口140489万人，2025年出生人口792万人。 点评 2025年我国人口数据呈现的特点是，出生率下滑，死亡率上升，人口自然增长率下降，人口老龄化加快，城镇化率放缓。提高出生率水平非常紧迫。 资料来源：Wind,国新证券整理。 一、全国总人口连续4年减少 2025年末，全国人口140489万人，比2024年底减少339万人，连续4年净减少。2022-2024年，全国总人口分别减少85万人、208万人、139万人，4年累计减少771万人。 新中国建国以来，1970年我国人口增加2321万人，达到峰值，1974-1999年，年增人口均在1000-2000万人之间，2000-2018年，年增人口在500-1000万人之间（2012年1006万人），2019年新增467万人，2020年新增204万人，2021年新增48万人。2021年达到人口峰值，2021年末总人口为141260万人。 2025年人口自然增长率为-2.41‰，降幅比2024年扩大1.42个千分点，连续4年下降，创1961年以来新低。1963年，我国人口自然增长率达到33.50‰，1975-1997年均在10‰-20‰之间，1998-2021年，均在0-10‰之间。 二、2025年出生人口创新低 2025年出生人口792万人，比2024年减少162万人，创2022年以来新低，也创建国以来年出生人口新低。 分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn 2025年人口出生率为5.63‰，比2024年下降1.14个千分点，2020年以来连续6年低于10‰，创1952年有数据记录以来新低。1963年，我国人口出生率达到43.60‰的峰值，1964-1990年均在17‰-40‰之间，1991-2019年均在10‰-20‰之间。 三、2025年人口死亡率较高 2025年死亡人口1131万人，比2024年增加38万人，2021年以来死亡人口连续5年超过1000万人，创1961年以来新高。 证券研究报告 2025年人口死亡率为8.04‰，比2024年高0.28个千分点，创1970年以来56年新高。1952-1964年，我国人口死亡率均在10‰-17‰之间，1978-2007年均在6‰-7‰之间，2008-2024年在7‰-7.9‰之间。 四、劳动力资源丰富，劳动力素质提高 按照国际上常用的劳动年龄人口口径，2025年末，我国15-64岁人口为96848万人，比2024年末增加283万人，连续2年增加，但比2013年峰值（101041万人）下降4193万人。 2011-2018年，我国劳动年龄人口均高于10亿人，其中，2013年末101041万人为峰值，之前持续增加，之后，缓慢下降。 2025年末，劳动年龄人口占全国人口的68.9%，比2024年末 高0.3个 百 分 点 ， 连 续3年 小 幅 上 升 ， 但 比2010年 峰 值（74.5%）下降5.6个百分点。 劳动年龄人口数量整体素质稳步提高。2025年，我国16-59岁人口平均受教育年限达到11.3年，比上2024年提高0.1年，比2010年提高1.63年，我国人口红利模式逐步从以规模扩张为主的“数量型”向以素质提升为核心的“质量型”转变。 五、进入中度老龄化阶段 2025年，我国60岁及以上人口为32338万人，比2024年增加1307万人，占总人口的比重为22.0%，比2024年末提高0.9个百分点；其中65岁以上人口22365万人，比2024年增加342万人，占总人口的比重为15.6%，比2024年末提高0.2个百分点。 国际上一般把60岁及以上人口占总人口比重达到10％，或65岁及以上人口占总人口的比重达到7％作为一个国家或地区进入老龄化社会（或老年型人口）的标准。中度老龄化是指60岁及以上人口比重超过20％或65岁及以上人口比重超过14％。以此衡量，我国2023年起进入中度老龄化阶段。 2000年 ， 我国65岁 以 上人 口 比 重 达到7%，2014年 达到10.1%，2021年达到14.2%，老龄化速度比较快。 六、城镇化水平稳步提高 2025年末，我国城镇常住人口为95380万人，比2024年增加1030万人，1964年以来一直持续增长。 2025年末，常住人口城镇化率达到67.89%，比2024年提高0.89个百分点。1974年我国城镇化率为17.16%，之后持续提高。1996-2020年，我国城镇化率均上升1.0个百分点以上，2021年以来，每年上升低于1个百分点，明显放缓。 以人口出生率、死亡率、自然增长率、年龄结构等指标分析预测，我国人口减少趋势目前处于开始阶段，还将持续数十年时间。 人口出生率已降到非常低的水平，对消费需求产生较大的影响，提高人口出生率水平刻不容缓。 投资建议 1：出生人口再下台阶值得警惕。2：城镇化率上升趋缓，经济增长动能趋弱。3：中度老龄化阶段，关注银发经济和养老经济的投资机遇。 风险提示 1、欧美经济衰退超预期；2、地缘政治恶化超预期。 投资评级定义 免责声明 郝大明，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究 本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。本报告中的信息、建议等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠，但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。 国新证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层(100020）传真：010－85556155网址：www.crsec.com.cn
