房地产行业周报：板块表现渐入佳境，市场成交热度再起

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2017年10月29日 强于大市(维持) 证券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报 板块表现渐入佳境，市场成交热度再起 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：胡华如 执业证号：S1250517060001 电话：0755-23900571 邮箱：hhr@swsc.com.cn 联系人：郭泰 电话：0755-23618550 邮箱：gtai@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 130 行业总市值（亿元） 25,498.68 流通市值（亿元） 24,559.06 行业市盈率TTM 15.73 沪深300市盈率TTM 14.2 相关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业周报：十九大再强调房住不炒，调控政策靴子落地 (2017-10-22) 2. 房地产行业数据点评：投资增速超预期，土地成交持续回暖 (2017-10-22) 3. 房地产行业周报：板块观望情绪浓厚，关注租售同权等政策预期 (2017-10-15) 4. 房地产行业周报：龙头销售持续超预期，板块迎绝佳投资窗口 (2017-10-09) 5. 房地产行业周报：多城出台限售政策，短期板块或承压 (2017-09-24) 6. 房地产行业专题报告：长租公寓——租赁市场的力量 (2017-09-21) [Table_Summary]  新房市场二三线成交热度不减、二手房成交整体热度回升。根据我们跟踪的60样本城市来看，2017年第43周新房绝对成交水平为1253套（均值概念），环比保持不变，相比2016年周均1487套减少了16%，略高于过去五年周平均成交套数1166套。我们跟踪的60个样本城市中，一线、其他城市热度回落分别环比下降21%、10%；调控二三线、重点二三线热度仍维持高成交，分别环比上升9%、16%。我们跟踪的14样本城市成交均值为998套，环比上涨9%、同比下滑40%、年初累计同比减少25%。  板块表现渐入佳境，成交量逐渐走高。上周申万房地产板块整体上涨1.35%，同期沪深300上涨1.35%，跑输大盘，在申万28个子行业中表现较弱，成交量740亿元，环比上涨21.2%。上周上海临港受益特斯拉建厂催化表现亮眼，周涨幅达16.9%，阳光城与广宇发展分别受益三季报业绩靓丽、资产整合加速，周涨幅达7.5%、6.9%。  调控政策继续出台，行业监管加强，租赁市场持续受益。长沙市住建委发文，明确限购区域内新建商品住房销售正式实施摇号。国家发展改革委、住建部联合发出通知，部署在全国范围内开展商品房销售价格行为联合检查；同时住建部联合央行、银监会发文，要求严禁违规“首付贷”，坚决打击房地产中介、互联网金融从业机构、小贷公司的违规行为，并提出一系列有针对性的实质性惩罚措施。山东省出台加快培育发展租赁住房市场的相关意见，提出多渠道增加租赁住房，培育机构化、规模化住房租赁企业。  投资增速超预期，拿地面积单月增速创本年新高。2017年1-9月份，全国房地产开发投资80644亿元，同比名义增长8.1%，9月单月开发投资额11150亿元，同比增加9.2%，增速提高1.4个百分点，且在去年9月高基数的背景下加速增长，超市场预期，主要由于土地购置费超预期增长。9月单月土地购置面积达2504万方（2016年月均购置面积为2002万方），同比增加25.6%，增速创本年新高。拿地面积的超预期增长，主要由于土地供应力度加大，叠加市场通透背景下房企购置意愿有增无减，并将对明年开发投资形成支撑。  本周板块表现渐入佳境，调控政策靴子落地，市场成交热度再起，板块估值缓步提升诚如此前预期，强烈看好板块四季度与明年一季度的投资机会，维持“强于大市”评级。推荐低估值蓝筹金地集团、保利地产，销售放量二线蓝筹阳光城、蓝光发展，以及文旅地产龙头华侨城A，建议关注世联行、陆家嘴、华发股份、南山控股、南国置业。  风险提示：信贷政策进一步趋紧等。 -10%-4%2%8%14%20%16/1016/1217/217/417/617/817/10房地产 沪深300 房地产行业周报 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 板块表现 ........................................................................................................................................................................... 1 2 模拟组合 ........................................................................................................................................................................... 2 3 行业跟踪 ........................................................................................................................................................................... 3 4市场要闻 ............................................................................................................................................................................ 8 5 投资建议 ......................................................................................................................................................................... 12 6 风险提示 ......................................................................................................................................................................... 12 房地产行业周报 请务必阅读正文后的重要声明部分 图 目 录 图1：近一年地产板块相对沪深300表现 ................................................................................................................................. 1 图2：申万各子板块上周绝对涨跌幅（%） .............................................................................................................................. 1 图3：上周地产板块涨幅靠前个股 ............................................................................................................................................. 1 图4：上周地产板块跌幅靠前个股 ............................................................................................................................................. 1 图5：西南地产模拟组合表现 ..................................................................................................................................................... 2 图6：西南地产模拟组合仓位 ..................................................................................................................................................... 2 图7：60样本城市新房周销量表现（套） ................................................................................................................................ 3 图8：分类样本城市周销量变化（%） ...................................................................................................................................... 3 图9：一线城市新房周销量表现（套） ..................................................................................................................................... 4 图10：调控二三线城市新房周销量表现（套） ....................................................................................................................... 4 图11：重点二三线城市新房周销量表现（套） ....................................................................................................................... 4 图12：其他样本城市新房周销量表现（套） ........................................................................................................................... 4 图13：14样本城市存量房周成交量表现（套） ...................................................................................................................... 5 图14：深圳存量房周成交量表现（套） ..................