市场回顾
- 期货市场：甲醇期货下跌，收于2209元/吨，涨幅0.14%。
- 现货市场：生产地报价区间1870-1970元/吨，消费地报价区间2040-2160元/吨，港口报价2200-2240元/吨。
重要资讯
- 中国甲醇样本生产企业库存43.83万吨，环比下降2.78%；订单待发23.83万吨，微增0.05万吨。
逻辑分析
- 供应端：煤制甲醇利润320元/吨，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：美金价格小幅下跌，伊朗部分装置传月底重启（未证实），非伊开工提升，外盘整体开工低位，内外价差稳定，伊朗1月已装货27.5万吨，2月进口预期上修至80万吨。
- 需求端：MTO亏损扩大，原料满库，刚需减量采购；兴兴MTO装置停车，重启时间待定；南京诚志1期MTO装置负荷不满，2期降负；江苏斯尔邦、天津渤化、宁波富德MTO装置运行情况各异。
- 库存：进口到港减少，港口累库周期结束，基差偏强；内地企业库存窄幅波动。
交易策略
- 单边：高空（关注中东局势）。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
核心观点
- 国际装置开工率下滑，伊朗限气扩大，日均产量降至6000吨附近；港口现货流动性充足，低价刚需成交，整体成交清淡，现货基差稳定。
- 煤价止涨，煤制利润稳定，内地开工高位，市场流通量宽松，工厂让利出货，出厂价弱势回落。
- 中东地区相对稳定，国内大宗商品宽幅震荡，国内MTO停车预期强烈，伊朗限气扩大，对甲醇支撑减弱。
