机构调研策略周报：机械设备、电力设备等行业关注度较高

机械设备、电力设备等行业关注度较高 机构调研策略周报（2026.01.19-2026.01.23） 投资要点 ➢机构调研热门行业情况 分析师：李向梅执业登记编号：A0190523050003lixiangmei@yd.com.cn 本周（2026年1月19日-2026年1月23日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、汽车、基础化工的关注度较高，其中机械设备、电力设备的近5天调研机构家数较多。近30天（2025年12月24日—2026年1月23日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、基础化工、电力设备和汽车的关注度较高，其中机械设备、计算机的近一个月调研机构家数较多。 研究助理:王娜执业登记编号：A0190125030006wangna@yd.com.cn ➢机构调研热门公司情况 本周机构调研情况，按照近5天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司为洁美科技、鸿路钢构、耐普矿机等。 本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为大金重工、耐普矿机、润丰股份等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司为冰轮环境、汇川技术、洁美科技等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为大金重工、耐普矿机、美好医疗等。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 ➢重点公司调研情况梳理 大金重工调研核心围绕2025年业绩高增长及海外驱动，预计归母净利润同比大增121.58%–153.23%。业绩创历史新高主要得益于海外业务强劲，上半年出口占比近79%，欧洲单桩份额居首，手握超百亿订单。 耐普矿机调研重点披露其全球首创的高合金锻造复合衬板已进入规模化推广前夜，实测显示寿命、能效等优势显著，计划2026年上半年启动全球推广。公司海外产能建设同步推进，智利工厂即将投产，秘鲁基地通过可转债募资建设，两地产能落地后将大幅提升全球供应能力。 洁美科技调研指出行业景气度处于高位，核心产品满产满销，离型膜已实现对国内外主流客户的批量供货或认证，国产替代持续突破。天津生产基地预计2026年一季度试生产，将增强对华北及韩系客户的就近服务能力。 ➢风险提示 市场短期波动风险、行业政策风险、公司经营风险 目录 一、机构调研热门行业情况........................................................................................................3二、机构调研热门公司情况........................................................................................................4三、本周重点公司调研情况梳理...................................................................................................61.大金重工......................................................................................................................................................62.耐普矿机......................................................................................................................................................63.洁美科技......................................................................................................................................................7四、风险提示...............................................................................................................................8 图表目录 图1：近5天行业调研热度...........................................................................................................................................3图2：近30天行业调研热度.........................................................................................................................................3 表1：近5天机构评级家数大于10且机构调研次数TOP10公司排名（2026/1/19-2026/1/23）...........................4表2：近5天机构评级家数大于10且机构调研家数TOP10公司排名（2026/1/19-2026/1/23）...........................4表3：近30天机构评级家数大于10且机构调研次数TOP10公司排名（2025/12/24-2026/1/23）.......................5表4：近30天机构评级家数大于10且机构调研家数TOP10公司排名（2025/12/24-2026/1/23）.......................5表5：重点调研公司盈利预测........................................................................................................................................7 一、机构调研热门行业情况 本周（2026年1月19日-2026年1月23日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、汽车、基础化工的关注度较高，其中机械设备、电力设备的近5天调研机构家数较多。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 近30天（2025年12月24日—2026年1月23日），一级行业中，按机构被调研总次数从高到低排序，机械设备、电子、基础化工、电力设备和汽车的关注度较高，其中机械设备、计算机的近一个月调研机构家数较多。 资料来源：Wind，源达信息证券研究所 二、机构调研热门公司情况 本周机构调研情况，按照近5天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10家的公司为洁美科技、鸿路钢构、耐普矿机。 本周机构调研情况，按照近5天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为大金重工、耐普矿机、润丰股份等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研次数排名，调研次数较多且机构评级家数大于10的公司为冰轮环境、汇川技术、洁美科技等。 近30天机构调研情况，按照近30天机构调研家数排名，调研机构家数较多且机构评级家数大于10的公司为大金重工、耐普矿机、美好医疗等。 三、本周重点公司调研情况梳理 1.大金重工 本周（2026年1月19日至1月23日），大金重工调研核心议题聚焦2025年业绩预告核心内容，具体包括以下内容： （1）业绩高增长：预计2025年归母净利润达10.5亿–12.0亿元，同比增长121.58%–153.23%；扣非净利润同样达10.5亿–12.0亿元，同比增长142.52%–177.17%，均创历史新高。 （2）海外业务驱动：2025年上半年出口收入占比达78.95%，欧洲市场单桩基础份额提升至29.1%，位居欧洲第一；在手海外订单超100亿元，交付集中在2026–2027年。 （3）商业模式升级：从单一产品供应商向“建造+运输+本地化安装”系统服务商转型，推动单位净利提升至4500元/吨以上，并自主研发超大型甲板驳船“KING ONE”强化物流自主能力。 （4）全球布局加速：重点拓展英国、德国、荷兰、日本、波兰等市场，参与英国AR7（8.4GW）等高规格项目竞标，并已与RWE等国际能源巨头建立深度合作。 2.耐普矿机 本周（2026年1月19日至1月23日），耐普矿机调研核心议题聚焦于新型高合金锻造复合衬板的商业化突破、海外产能布局进展及可转债募资用途三大方向。 （1）新型锻造复合衬板实现全球首创并进入规模化推广前夜。公司最新研发的高合金锻造复合衬板为全球首创，相较传统铸造衬板具备五大核心优势：使用寿命延长1–2倍、磨机台效提升10%以上、整体重量减轻20%–30%带动能耗降低3%–7%、材料强韧性好显著减少设备停机、拆装便利性提升50%。2025年已在西藏、安徽、江西、墨西哥、刚果金等多 座矿山完成实测验证。第二代改良版预计2026年初安装，寿命有望再翻倍，2026年上半年起将启动全球大规模推广，成为公司未来业绩增长的核心引擎。 （2）海外产能加速落地，智利与秘鲁基地构建全球供应网络。公司海外生产基地建设稳步推进：智利工厂主体工程已完工，待政府竣工许可后即可投产；秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目为本次可转债募投核心，预计建设周期2.5年，2027年8月建成。两厂完全投产后，公司全球产能规模预计达25亿–30亿元人民币，其中拉美地区产能增幅超340%。2022–2024年，公司境外收入复合增长率近50%，2024年境外收入占比已达67.61%，客户覆盖秘鲁哈德湾矿业、智利安托法加斯塔矿业及中铝、首钢等中资矿企。 （3）可转债发行落地，资金聚焦产能扩张与流动性补充。公司于2026年1月16日完成4.5亿元可转债发行，初始转股价38.44元/股，若全部转股将稀释总股本6.94%。募集资金中3.25亿元用于秘鲁生产基地建设，1.25亿元用于补充流动资金。公司同步为子公司秘鲁耐普提供3,276.49万美元担保，支持其银行贷款用于项目建设，显示对海外项目推进的坚定信心。 3.洁美科技 本周（2026年1月19日至1月23日），洁美科技调研核心议题聚焦于行业景气度、离型膜国产替代进展、天津生产基地投产计划及复合集流体业务布局。 公司明确表示，当前电子元器件封装材料行业景气度处于高位，纸质载带、塑料载带等核心产品保持满产满销，电子级薄膜材料产能利用率稳步提升。MLCC用离型膜已实现对国巨、华新科、风华高科、三环集团等国内主流客户稳定批量供货，并完成三星、村田等韩日系大客户认证，高端薄层、高容产品突破国外垄断，海外基地供货正逐步放量；偏光片用离型膜亦与多家头部厂商签订战略合作协议。 天津生产基地当前处于设备调试阶段，预计2026年第一季度内启动试生产，投产后将强化对华北地区战略客户（如三星）的就近供货能力，提升韩系客户市场份额。公司通过控股子公司切入新能源材料领域，其柔震科技研发的聚合物基金属复合膜（含HVLP铜箔、复合铜箔等）已向韩国斗山送样，年设计产能500万平米，设备交付周期短，扩产弹性高。 四、风险提示 市场短期波动风险行业政策风险公司经营风险 投资评级说明 办公地址 上海 上海市浦东新区峨山路91弄100号陆家嘴软件园2号楼701