银河期货2017年7月21日日报汇总

Sou 钢材: 周四螺纹钢期货主力合约价格大幅下挫，rb1710合约成交放量，尾盘大幅减仓收于3496。宏观方面，中国境内债券市场正受到越来越多境外投资者的青睐。根据中债登和上清所最新公布的6月份债券托管数据显示，境外机构6月份共增持人民币债券361.29亿元，这已是境外机构连续4个月增持境内人民币债券，且6月份新增规模创年内新高；国家统计局：6月份一二线城市房价同比涨幅继续回落；上半年发改委共审核固定资产项目4638亿元；金交所违规模式被整顿，万亿市场受影响；京沪房价6月转跌，三四线城市接近全面上涨。行业方面，据中钢协统计，2017年7月上旬会员钢企粗钢日均产量184.97万吨，旬环比减少1.70万吨，减幅0.91%；全国预估日均产量234.49万吨，旬环比减少1.34万吨，减幅0.57%。截止7月上旬末，会员企业钢材库存量为1294.29万吨，旬环比增加86.71万吨，增幅7.18%；发改委："地条钢"按计划出清，将开展督查；发改委：今年煤炭可净增有效产能约2-3亿吨；发改委：上半年煤炭去产能完成年度任务量74%。现货方面，建材市场主导地区价格松动。北京地区大螺主流报价3780元/吨；唐山三级抗震螺纹钢3780元/吨，降20；上海地区主流报价在3740-3760元/吨左右,盘面贴水370；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价3810元/吨左右，盘面贴水193；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3760元/吨左右。坯料方面，唐山钢坯主流价格稳至3470元/吨。数据显示，周度螺纹厂库与社会库存双升，主要受高温天气影响，部分地区下游工地停工，从而影响消费下降，被动增库导致盘面价格在高位出现调整，期货贴水扩大，短期关注现货走势，预计短线调整将持续，主力合约关注3440-3530运行区间（仅供参考） 铁矿： 周四铁矿主力合约价格冲高回落，I1709合约成交放量，尾盘减仓收于517。宏观方面，中国境内债券市场正受到越来越多境外投资者的青睐。根据中债登和上清所最新公布的6月份债券托管数据显示，境外机构6月份共增持人民币债券361.29亿元，这已是境外机构连续4个月增持境内人民币债券，且6月份新增规模创年内新高；国家统计局：6月份一二线城市房价同比涨幅继续回落；上半年发改委共审核固定资产项目4638亿元；金交所违规模式被整顿，万亿市场受影响；京沪房价6月转跌，三四线城市接近全面上涨。行业方面，据中钢协统计，2017年7月上旬会员钢企粗钢日均产量184.97万吨，旬环比减少1.70万吨，减幅0.91%；全国预估日均产量234.49万吨，旬环比减少1.34万吨，减幅0.57%。截止7月上旬末，会员企业钢材库存量为1294.29万吨，旬环比增加86.71万吨，增幅7.18%；发改委："地条钢"按计划出清，将开展督查；发改委：今年煤炭可净增有效产能约2-3亿吨；发改委：上半年煤炭去产能完成年度任务量74%。现货方面，国产矿价格平稳，目前迁安66%干基含税现金出厂645-655元/吨；枣庄65%干基含税出厂590元/吨；莱芜64%干基不含税承兑出厂530元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂435-445元/吨。进口矿方面，进口矿市场价格上涨，山东港口pb粉主流价格在530元/吨左右。目前高盈利驱动钢厂开工率维持较高水平，原料表现整体偏强，受成材下跌拖累，短期或难有较好表现，主力合约关注500-530运行区间。（仅供参考） 铜： 周四铜市在5日均线处获得支撑，铜价于日内高位小幅震荡。宏观方面，在今天召开日本央行利率决策会议上，日本央行决定将实现2%通胀的目标时间从2018年推迟至2019年，并保持-0.1%的政策利率不变。此外，日本央行还在会议纪要中表达了对日本当下经济的看法，称通胀不够强劲，经济存在下行风险。铜市上面，今日国内现货均价贴水收窄30元，报贴60-贴30，下游依然驻足观望， 银河期货研发中心 ：021-60329746 ：yhqhyj@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号9楼 : www.yhqh.com.cn 银河期货2017年7月21日日报汇总 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 2 成交多在贸易商之间。产业方面，哈萨克斯坦统计委员会周三公布的数据显示，哈萨克斯坦1-6月精炼铜产量较去年同期增加5.4%至21.1万吨，其中6月精炼铜产量同比增长8.6%至3.7万吨。整体来看，前期国内宏观经济数据好于预期推动了市场做多热情，铜价也追随黑色有所上涨，考虑到前期显性库存转为隐性库存，美元能否继续走弱存疑，国家对于金融监管仍然较为严格，铜价仍然面临诸多风险。(免责声明：期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事，操作建议仅供参考) 焦煤焦炭： JM1709合约减仓27982手收于1240.5元/吨；J1709合约减仓9824手收于1917.5元/吨。宏观方面，央行周三进行1000亿7天、400亿14天逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，净投放1000亿元，连续三日大额净投放；中国境内债券市场正受到越来越多境外投资者的青睐。根据中债登和上清所最新公布的6月份债券托管数据显示，境外机构6月份共增持人民币债券361.29亿元，这已是境外机构连续4个月增持境内人民币债券，且6月份新增规模创年内新高。其中，6月完成2.99亿吨 ，同比增长16.3%；国家统计局：6月份一二线城市房价同比涨幅继续回落；上半年发改委共审核固定资产项目4638亿元；金交所违规模式被整顿，万亿市场受影响；京沪房价6月转跌，三四线城市接近全面上涨。行业方面，截至2017年5月末，全国已压减粗钢产能4239万吨，退出煤炭产能9700万吨左右，钢铁、煤炭去产能又完成当年任务进度的84.8%和65%。到了6月钢铁再次去产能1600万吨，超出了全年5000万吨的任务目标(去除了5800多万吨产能)。到6月底，煤炭还剩下4000万吨的去产能任务，按照进度，也会在约2个月左右完成。现货方面，山西地区主导焦化企业再度提出50元/吨，发起第三轮冲击。河北某大型焦企焦炭价格自7月19日起执行调涨50，准一级焦至唐山汽运执行1850-1860A到厂；山西吕梁地区焦炭市场准一级焦A13，S0.7，CSR60，MT7出厂含税1650元/吨； 山西柳林主焦煤S0.6，G85报1230元/吨，S1.2，G70报1040元/吨，S1.3，G85报1080元/吨；7月20日起河钢焦炭采购价涨50，执行S0.7CSR65一级焦1910元/吨、S1高硫焦报1800元/吨。期货方面，受钢材库存增加影响，钢材大幅下杀，或影响盘面情绪，虽然螺纹价格回调不影响双焦供需及价格反弹，但双焦期货升水、盘面情绪转变，不排除带动双焦短期下跌可能，双焦不确定性明显加大，JM09合约前期多单可考虑止盈。（仅供参考） 镍： 沪镍主力收于78900，跌880，跌幅1.1%。LME镍库存37.66万吨，环比增加0.12万吨。中国央行公开市场将进行400亿元7天期逆回购操作，200亿元14天期逆回购操作。央行公开市场今日无逆回购到期。 现货端，高镍铁及镍矿小幅上涨，不锈钢现货回调。今日金川公司下调电解镍（大板）上海报价至80300元/吨，下调幅度400元/吨；镍现货升贴水整体平稳，金川镍升水略有回落，俄镍贴150，金川升1800，CIF升贴水继续小幅走强；高镍铁行情小幅上涨5元/镍至830元/镍，低镍铁行情平稳，中镍矿1.5%品味小幅上调至32美元/湿吨；不锈钢现货行情回调，回调幅度在200-300元/吨。 供应端，进口精炼镍量增加，国产镍铁产量小幅增长，利空镍价。从7月上旬开始，镍进口窗口已持续打开，进口镍板存有增量预期，镍板现货升贴水小幅回落是较好的证明。随着镍铁价格的持续小幅上移，镍铁成本倒挂幅度收窄，部分镍铁企业存有增产动力，短期的镍矿小幅上行迹象将影响镍铁厂增、复产积极性，预计7月国内镍铁产量将小幅增长。 需求端，300系不锈钢产量持续增长，不锈钢消费有放缓迹象。德龙不锈钢项目6月复产、7月冲量，印尼青山不锈钢项目7月复产、8月冲量，因此6、7、8月300系产量将出现持续的增量，对应的镍需求也在绝对高位，短期镍不锈钢仍伴有钢厂的强刺激拉涨来触成交，在市场库存处理历史低位的当下，这样的刺激推动成交仍在延续，只是成交力度在逐渐减弱。 短期镍价的焦点集中于镍的消费端。德龙复产后的增量不锈钢资源已在市场体现，贸易商前期订立的期货资源将在7月下旬陆续抵达市场，后期不锈钢现货成交将面临一定的压力。短期不锈钢消费已放缓，成交的可持续性有待观察，镍操作短期建议观望为主，待不锈钢行情回调后空单介入。（仅 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 3 供参考） 白糖： 由于技术走势转好，加上巴西出现冷空气引起市场的担忧，本周三（7月19日）ICE糖市原糖期货价格强劲上扬，与此同时，伦敦糖市白糖期货价格也全线上涨。当日1710合约糖价上涨40个点（+2.8%），以14.50美分/磅报收；伦敦白糖1710合约上涨8.60美元/吨（+2.2%），收于398.60美元/吨。目前巴西中-南部马托-格罗索多萨尔地区出现的霜冻天气还没有散去，具体损失还不清楚。市场方面正在密切追踪巴西中-南部马托-格罗索多萨尔地区出现的霜冻天气情况，据说部分甘蔗受损，此外，估计巴拉纳州部分地区的气温也出现下降。另外，近期原油价格走升，巴西燃料乙醇价格也随之开始上涨，这对市场有一定的利多影响。目前外糖盘面积累了大量的空头头寸，关注巴西天气及政策（包括汽油消费税及乙醇进口关税是否提高）是否能形成实质性利多，进而促使空头离场情况。技术面有所走好，后市关注15美分一线的阻力情况。 受外盘大涨和国内周边商品利多氛围提振，郑糖20日震荡上涨。远月1801合约上涨37元， 或0.59%，至6274元/吨，盘中最高6306，持仓量减少4120手至53.6万手；近月1709合约上涨30元，至6285元/吨，盘中最高6335，持仓量减少7430手至43.3万手。期价受阻于20日均线，远月合约仍处于弱势震荡态势，上方面临重重均线压制，资金面动力仍显不足。 国内现货报价20日互有涨跌，销区报价大多上调，主产区部分集团报价小幅下调，其中广西南华整体报价6450-6560元/吨，报价下调20元。广西南华集团报价的下调显示出报价相对偏高致使集团近期销售平淡，企业被迫下调报价以吸引需求，。6月份我国进口糖数据将于近两天公布，根据广西糖网预估，6份我国进口糖数量预计为10-15万吨，低于上个月的18.7万吨，更低于去年同期的36.92万吨。据说仅有中美洲国家的一艘船及部分精制糖进口，暂未跟进到巴西、澳大利亚的糖船。进口配额的发放仍受到较为严格的关注，进口流入量受限。不过，期货仓单量较大且流出缓慢仍令市场担忧，郑糖市场买盘人气仍显不足。目前处于高温消费旺季，且整个商品氛围偏多，外盘技术面也有所走好，后市需关注外盘及商品氛围能否带动期现货市场买盘人气的回升。建议郑糖上持谨慎偏强的观点，关注外盘走势、现货需求以及资金面动态。套利方面，9-1反套可继续持有。（仅供参考） 棉花： 周四郑棉合约价格震荡偏强走势，主力合约开盘后震荡下调，早盘价格有拉升，下午盘面价格探底反弹，尾盘价格收涨。今日持仓量略增至27.8万手。郑棉注册仓单量2485张（-55），折皮棉9.94万吨，有效仓单量5张（-36）。7月20日国内棉花指数CC Index3128B 15899（0），国际棉花价格指数 CotlookA 84.2（+0.5）美分/磅。本周(7月17日-7月21日一周)2016/2017年度储备棉轮出销售底价为14964元/吨（标准级价格），较上周价格下调64元/吨，由于竞拍底价再次下调，