2017年7月12日日报汇总

Sou 钢材: 周二螺纹钢期货主力合约价格震荡走高，rb1710合约成交放量，尾盘增仓收于3565。宏观方面，今年上半年，我国地方债发行规模为1.86万亿元，发行节奏和规模都低于去年同期水平，其中新增债券发行4545.3亿，仅完成全年总量不到三成；银监会取消、暂停商业银行部分基础金融服务收费：取消个人异地本行柜台取现手续费、暂停收取本票和银行汇票的手续费、挂失费、工本费6项收费。浪潮涌动，资本市场成国企改革主战场；江西南昌6月商品住宅销售同比下降50%。行业方面，河北：上半年钢铁去产能实现“双过千”，“地条钢”已清理取缔到位；中国秦皇岛煤炭价格上涨至589元/吨，库存上涨至580万吨；山西省拟新增7000万吨煤炭产能以保供应增加。现货方面，建材市场主导地区价格上涨。北京地区大螺主流报价3720元/吨，涨40；唐山三级抗震螺纹钢3720元/吨，涨40；上海地区主流报价在3670-3690元/吨， 涨40，盘面贴水228；热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价3670元/吨左右，涨80，盘面贴水101；天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3670元/吨左右，涨60。坯料方面，唐山钢坯主流价格涨40至3360元/吨。目前钢材消费未见下滑迹象，叠加电弧炉产能释放不及预期，供需格局趋紧，主力合约上破年度压力位，盘面贴水较前期大幅收敛，短期需关注现货情况，注意节奏。（仅供参考） 铁矿： 夜盘周二铁矿主力合约价格震荡走高，I1709合约成交较为活跃，尾盘增仓收于488.5。宏观方面，今年上半年，我国地方债发行规模为1.86万亿元，发行节奏和规模都低于去年同期水平，其中新增债券发行4545.3亿，仅完成全年总量不到三成；银监会取消、暂停商业银行部分基础金融服务收费：取消个人异地本行柜台取现手续费、暂停收取本票和银行汇票的手续费、挂失费、工本费6项收费。浪潮涌动，资本市场成国企改革主战场；江西南昌6月商品住宅销售同比下降50%。行业方面，全国港口铁矿石库存为14251，较上周五数据小增22，较去年同期增3594，日均疏港总量281.6，上周五为291.2，其中京唐港因部分路段修路致汽运发运遇阻，疏港量下滑明显。（单位：万吨）；河北：上半年钢铁去产能实现“双过千”，“地条钢”已清理取缔到位；中国秦皇岛煤炭价格上涨至589元/吨，库存上涨至580万吨；山西省拟新增7000万吨煤炭产能以保供应增加。现货方面，国产矿价格稳中探涨，目前迁安66%干基含税现金出厂645-655元/吨；枣庄65%干基含税出厂580元/吨；莱芜64%干基不含税承兑出厂520元/吨；北票66%湿基税前现汇出厂425-435元/吨。进口矿方面，进口矿市场价格上涨，青岛港港口pb粉主流价格在485元/吨。近期港口疏港量维持高位，当前钢厂烧结矿库存在25天左右，超特粉库存创年内新高，高品矿方面，纽曼粉库存降幅较快，后续或仍有补涨空间，主力合约关注475-500运行区间。（仅供参考） 锌铅： 周二沪锌铅低开高走，强势特征再现，不过成交及持仓变动不大。宏观市场，国资委发言，上半年央企生产经营稳中有升，1-6月累计实现营业收入12.5万亿元，同比增长16.8%，已经连续5个月保持两位数增长，累计实现利润总额7218亿元，同比增长15.8%；央行时隔十二日重启公开市场操作，央行周二进行300亿7天、100亿14天逆回购操作，当日有400亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。现货市场，上海0#锌主流成交于23030-23230元/吨， 0#普通品牌对沪锌1708合约升水150-升330元/吨附近，炼厂出货仍积极，但贸易商及下游交投倍加谨慎，日内整体成交受拖累。另较多进口锌入市补充货源，其中SMC与0#普通品牌价差100元/吨附近，稍见优势，因此国产与进口 银河期货研发中心 ：021-60329746 ：yhqhyj@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号9楼 : www.yhqh.com.cn 银河期货2017年7月12日日报汇总 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 2 锌成交渐现分化趋势，下游或更青睐于进口锌。今日LME锌库存减少3025吨至276200吨，全球锌显性库存仍在进一步下滑，整体锌锭供应紧缺将继续给予锌价强支撑。操作上来看，近期市场宏观风险加大，沪锌铅短期高位波动将加剧，但整体或维持震荡偏强。（仅供参考） 棉花： 周二郑棉合约价格大幅下跌，主力合约开盘后震荡走势，早盘价格下跌，之后低位震荡，尾盘价格收低。今日持仓量略增至30.1万手。郑棉注册仓单量2735张（-51），折皮棉10.94万吨，有效仓单量629张（-421），折皮棉2.52万吨。7月11日国内棉花指数CC Index3128B 15879（-12），国际棉花价格指数 CotlookA 84.8（+0.2）美分/磅。本周(7月10日-7月14日一周)2016/2017年度储备棉轮出销售底价为15028元/吨（标准级价格），较上周价格下调139元/吨，本周储备棉竞拍底价中进口棉的价格采用新的增值税率11%，由于竞拍底价下调，地产棉成交量有增加，总体成交率略有上调。昨日储备棉轮出29700吨，实际成交20386吨，成交率68.64%，成交平均价格14706元/吨（-113），折3128价格15816元/吨（-130）；地产棉成交9910吨，成交率51.3%，成交均价14240元/吨；新疆棉10393吨全部成交，成交均价15158元/吨。今天储备棉轮出资源共3.01万吨，其中新疆棉上市量1.03万吨，上午储备棉成交率达80%，近期储备棉中新疆棉上市量基本维持在1万吨左右。近期市场分歧较大，多空双方僵持。整体来看，棉花市场上可选择资源仍然较多，各商家报价积极，储备棉价格有优势，近期成交率有上升，是纺织企业的首选，仓单量仍然在较高的水平，而下游消费进入7月是淡季中的淡季，郑棉基本面仍偏弱势。（仅供参考） 粕类日报： 国际： １、USDA在10号发布的作物生长报告中称，截止2017年7月9日当周，美国大豆优良率为62%，低于市场预期的63%，之前一周为64%，去年同期为71%；大豆开花率为34%，之前一周为18%，去年同期为37%，五年均值为32%；大豆结荚率为7%，去年同期为6%，五年均值为5%。 国内： １、今日沿海豆粕现货价2870-2940元／吨，稳中略涨，山东豆粕贸易价2870-2900元／吨，天津贸易价2900-2930元/吨，江苏贸易价2870-2910元／吨，广东贸易价2890-2940元／吨。现货价跟盘上涨，但总体弱于盘面，基差小幅下跌，江苏基准交割库现货基差为-30左右。价格上涨，下游客户采购兴趣一般，终端依然保持较低的库存。山东广东豆粕库存压力再次出现。 ２、福建菜粕现货基差1709+10-20,稳定。江苏菜粕8-9月基差1709+170，颗粒菜粕7-9月基差1709+50-70成交，基差稳定。 【逻辑分析】 上周美国大平原地区降水稀少，温度升高，旱情较严重，制约大豆的生长。本周预测模型来看，未来10天美国中部和东部炎热干燥天气将持续，大平原地区的干旱或向东发展，影响伊利诺伊，印第安纳地区。干旱引发投机基金恐慌性平仓，推动CBOT大豆走强，昨夜USDA发布的大豆优良率如期下调到62%，市场仍沉浸在多头气氛里。 但需要注意的是，北京时间7月12号0:00时USDA将发布最新的供需数据，报告会调整大豆单产预估，市场预期单产在48-50蒲式耳/英亩之间。我们认为，基于眼下的干旱情况，本次报告或调低单产至47-48蒲式耳/英亩之间。 操作上，建议CBOT大豆及国内粕类多单继续持有。 【交易策略】 １、单边：粕类1709多单继续持有。 ２、现货：豆粕7月的现货基差合同已点价的可出货。8-9月基差合同50以下的基差建议买入1/2头寸，暂不点价，豆粕9-1价差-40左右转月点价。9-10月豆粕基差建议30以下采购2/3头寸。 3，套利：豆粕9-1正套本周再现进场机会，建议加仓继续持有，豆菜粕09扩大的头寸也继续持有。 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 宏观研究报告 3 镍： 7月11日，沪镍主力收盘74390，涨470，跌幅0.64%。沪镍指数流入资金909万，沉淀资金35.9亿，持仓量60.1万（-5538）。 现货端，镍铁、镍矿行情平稳，不锈钢现货再度“疯狂”拉涨。金川公司出厂价维持75800元/吨，贴近市场价格，镍现货升贴水有所分化，俄镍贴150，金川升2300，金川升水有所扩大；镍铁及镍矿行情继续维持平稳；不锈钢现货行情下午出现封盘拉涨现象，涨幅达150-200元/吨。 供应端，印尼、菲律宾矿企出矿增量预期强烈压制短期镍价。印尼政府通过工业部已经批准苏拉威西东南部纳威（Konawe）镍工业园区扩建计划，并计划于近期发放许可。菲律宾全球镍铁公司近日表示其今年镍矿出货量将达600万湿吨目标，这一目标的实现依赖于其在被苏里高矿企的采矿证申领进度及巴拉望矿区的额外供应量。印尼、菲律宾都有不同程度的加大其矿供应量的预期，使得短期镍价承压。 需求端，印尼青山不锈钢复产，镍名义需求持续增长。印尼青山已于上周复产，产能将于8月进入放量阶段，那么7、8月份镍需求呈现为持续的放大状态。今日不锈钢行情再度上涨，而不锈钢成交于本周一开始已企稳反弹，因此镍的名义消费及实质消费已有所好转。 镍矿供应预期增量对短期镍价形成了打压，而不锈钢的产量仍在增长、不锈钢消费企稳反弹，基本面对镍价有支撑，短期我们并不十分看空镍价，建议观望为主，等待市场及终端的补库行为发生与否来作后期的操作指标。（仅供参考） 白糖： 郑糖11日震荡收平，主力1709合约收报6202元/吨，较昨日收盘价持平，持仓量减少9432手；远月1801合约小幅收低35元，或0.55%，至6281元/吨，持仓量增加2802手至46.3万手，近月贴水收窄，盘面整体仍处于弱势格局之中。 国内主产区现货报价11日持稳，总体成交偏淡。其中广西柳州中间商报价6600元/吨，维持不变，成交一般；南宁中间商报价6450元/吨，报价不变，成交一般。集团报价方面，博宣、云南南华、云南英茂及康丰报价下调，其他集团报价持稳，其中广西南华整体报价6490-6600元/吨，报价不变。目前盘面贴水现货300点左右，广西、营口、日照凌云海注册仓单均有所流出，但陕西西瑞、藁城等地的仓单未见流出，这些地区高升水、且主要为甜菜糖，市场接仓单的积极性不高，后市需关注该地区仓单的流出情况。现货市场上，中间商的报价低于集团报价，中间商销售尚可，集团相对平淡，三季度处于消费旺季，刚需支持下仍将处于去库存格局中。国际市场利多因素缺乏，外盘弱势令内外价差巨大，丰厚的走私利润令市场对走私量仍有担忧，而且国际国内糖市增产周期下，市场对长期熊市预期较强，目前郑糖盘面上空头仍掌握着主导权，多头买盘力量仍显不足，市场仍处于弱势格局之中。 随着价格逐渐靠近生产成本，盘面做空动能也有所减弱，郑糖短期料弱势震荡为主，关注后市资金面动态、现货需求及外盘走势情况。（仅供参考） 油脂 国内油脂突破近期高点 追涨需谨慎 【数据信息】 1. 昨日6月mpob供需报告显示，6月马来西亚毛棕油产量为151万吨，环比下降8%；出口量为138万吨，环比下降8%；6月期末库存较5月末下降3万吨至152万吨。 2. SPPOMA数据显示7月1-10日马来西亚毛棕油产量增长13.7% 3. 截至第27周，全国豆油库存较上周小幅增长4万吨至129万吨；全国食用棕榈油库存下降至40万吨；全国菜油港口库存维持45万吨。 【逻辑分析】 天气干燥因素支撑cbot大豆隔夜再次暴涨，目前市场给予大豆期货价格较高的风险溢价，8月为大