商品情绪回暖 螺纹铁矿震荡企稳

发布时间：2026-01-23 09:00:41作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 1月22日，螺纹钢期货主力合约收涨0.35%至3124.0元。 资金流向 1月22日收盘，螺纹钢期货资金整体流入2974.01万元。 背景分析 螺纹钢需求弱势运行，周度表需环比下降，高频成交表现低迷，两者继续位于近年来同期低位，且下游行业未见好转，需求延续季节性弱势，继而拖累钢价。 后市展望 螺纹供应回升并至高位，而需求表现疲弱，基本面持续走弱，淡季钢价承压运行，相对利好则是期价已跌至谷电成本附近，下行阻力增加，预计走势延续低位震荡运行态势，关注库存变化情况。 研报正文研报正文 核心观点核心观点 【螺纹钢】 主力期价震荡企稳，录得0.35%日涨幅，量缩仓增。现阶段，螺纹供应回升并至高位，而需求表现疲弱，基本面持续走弱，淡季钢价承压运行，相对利好则是期价已跌至谷电成本附近，下行阻力增加，预计走势延续低位震荡运行态势，关注库存变化情况。 【热轧卷板】 主力期价震荡运行，录得0.24%日涨幅，量缩仓增。目前来看，热卷供应压力未退，而需求韧性趋弱，产业矛盾易再度累积，价格承压运行，相对利好则是投机需求尚可，短期价格延续震荡运行态势，关注需求变化情况。 【铁矿石】 主力期价震荡运行，录得0.06%日涨幅，量仓收缩。现阶段，铁矿石库存高企，供应压力缓解有限，而需求表现弱稳，矿市基本面走弱，矿价继续承压，但春节前钢厂将补库，给予矿价一定支撑，后续走势维持偏弱震荡运行态势，关注钢厂补库情况。 一一产业动态产业动态 (1)313艘!订单大涨!最新全球造船业月报出炉 根据克拉克森最新数据统计(截至2026年1月9日)，2025年12月份全球新签订单313艘，共计8,394,912CGT。与2025年11月份全球新签订单219艘，共计6,741,273CGT相比较，数量环比增加94艘，修正总吨环比上升24.53%。与2024年12月份全球新签订单231艘，共计4,859,071CGT相比较，数量同比增加82艘，修正总吨同比上升72.77%。 按接单船厂国家来看，12月份全球新船订单313艘，合计8,394,912CGT，其中中国接获229艘，共计5,758,242CGT;日本接获6艘，共计146,744CGT;韩国接获25艘，共计1,638,549CGT。修正总吨分别占全球新船订单量的68.59%、1.75%和19.52%。 (2)国家统计局：2025年中国挖掘机产量379643台，同比增16.6% 国家统计局最新数据显示，2025年12月，我国挖掘机产量37305台，同比增长20.8%。2025年全年，我国挖掘机产量379643台，同比增长16.6%。2025年我国主要机械设备产量表现不一。其中，挖掘机增长明显;小型拖拉机产量下降明显，同比下降15.4%。 (3)国家统计局：2025年全国分省市粗钢产量出炉 国家统计局数据显示，2025年12月中国粗钢产量6817.7万吨，同比下降10.3%;1-12月累计粗钢产量96081.2万吨，同比下降4.4%。从分省市数据来看，2025年1-12月河北以产量19061.12万吨位列第一;江苏产量11349.34万吨排在第二;辽宁产量6883.03万吨排在第三。 二二现货市场现货市场 三三期货市场期货市场 五五后市研判后市研判 螺纹钢：供需两端迎来变化，建筑钢厂生产积极，螺纹钢周产量环比增9.25万吨，已升至相对高位，供应压力持续增加，库存拐点再现，关注后续变化。 与此同时，螺纹钢需求弱势运行，周度表需环比下降，高频成交表现低迷，两者继续位于近年来同期低位，且下游行业 未见好转，需求延续季节性弱势，继而拖累钢价。 综上，螺纹供应回升并至高位，而需求表现疲弱，基本面持续走弱，淡季钢价承压运行，相对利好则是期价已跌至谷电成本附近，下行阻力增加，预计走势延续低位震荡运行态势，关注库存变化情况。 热轧卷板：供需两端均有所走弱，库存小幅去化，板材钢厂生产弱稳，热卷周产量环比降2.95万吨，供应小幅收缩但仍处相对高位，且库存水平偏高，供应压力尚存。 与此同时，热卷需求有所走弱，周度表需环比降4.20万吨，高频成交低位运行，相对利好则是主要下游冷轧产量维持高位，但仍需谨防其矛盾累积，而外需出口表现一般，热卷需求韧性存走弱预期。 总之，热卷供应压力未退，而需求韧性趋弱，产业矛盾易再度累积，价格承压运行，相对利好则是投机需求尚可，短期价格延续震荡运行态势，关注需求变化情况。 铁矿石：供需格局持续走弱，库存显著增加，钢厂生产弱稳，矿石终端消耗有所走弱，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降，且钢厂盈利状况改善有限，叠加淡季钢市矛盾累积，矿石需求将维持偏弱运行，相对利好则是节前钢厂会补库。 与此同时，港口到货高位回落，且矿商发运再度减量，按船期推算后续到货将回落，内矿供应虽在回升，矿石供应延续季节性收缩，关注后续降幅。 综上，铁矿石库存高企，供应压力缓解有限，而需求表现弱稳，矿市基本面走弱，矿价继续承压，但春节前钢厂将补库，给予矿价一定支撑，后续走势维持偏弱震荡运行态势，关注钢厂补库情况。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：宝城期货