2025年8月商票逾期观察

2025年8月，票据逾期情况呈现分化态势。总体来看，逾期主体数量环比略有增长，但去重后关联发债主体数量显著回落。持续逾期主体总数进一步下降，其中产业类地产主体数量和占比均减少，城投和金融类主体数量有所增加。

具体数据方面，8月涉及逾期主体6,266家，环比增长3.91%；涉及发债主体的商票逾期记录共2,611家，环比增加0.66%，去重后关联发债主体为250家，环比下降19.35%。持续逾期名单中1,483家发债主体，环比减少2.82%，其中城投159家，金融17家，产业1,307家。逾期金额方面，8月累计逾期发生额1,197.35亿元，环比减少2.80%；逾期余额718.34亿元，环比增加1.72%，增速放缓。

行业分布显示，房地产行业逾期余额占比最高（37.12%），达157.16亿元，环比增长17.57%，但主体数量减少；造纸行业逾期余额29.49亿元，环比下降7.24%；城投行业逾期余额22.72亿元，环比下降1.49%。产业类中，房地产开发逾期主体占比85.23%，但数量环比减少58家。城投主体主要分布在山东、河南等债务压力偏重地区，金融类主体包括银行、金融控股及资产管理行业。

研究结论指出，商票逾期风险有所缓释，但需关注债务偏重地区城投主体及房地产、建筑业的流动性风险。前十大逾期主体中，造纸行业占比最高（35.35%），房地产行业占比37.12%。总体而言，票据逾期情况呈现结构性改善，但部分行业和主体仍需持续关注。