近期广州规划到2035年打造全球商业航天新一极,公司此前在海南的成功模式有望快速复制。公司作为海南商发火箭推进剂供应商,拥有极高行业壁垒,是国内唯一能稳定供应航天级高纯液态甲烷并通过发射验证的民营能源企业。海南商发现有2个发射工位,在建2个,可研4个,总计8个工位,高频发射期有望达周度化。公司商业航天利润有望随行业拐点进入高速爆发期,航天级甲烷毛利率约40%-50%,高于传统LNG业务(约10%)。建议关注。交易面上近期主业催化密集,新疆煤制气项目进展顺利(合资公司已完成首轮增资),海南商发唯一特种气体基地供应商,主业重点项目持续推进。