推荐组合中国巨石建滔新高传统布涨价行情加速启动国泰海通建材鲍雁辛团队

我们在此前交流和年度策略中强调，26年电子布中传统龙头的估值和弹性尚未被充分定价，其中中国巨石（传统电子布龙头），建滔积层板（传统CCL龙头）在推荐排序前列，本日均创股价新高，且领涨电子布板块。 1月7628布含税价格来到4.5-4.8元/米，2116及以下薄布型号价格5-6元/米，根据调 推荐组合中国巨石&建滔新高：传统布涨价行情加速启动（国泰海通建材鲍雁辛团队）20260121 我们在此前交流和年度策略中强调，26年电子布中传统龙头的估值和弹性尚未被充分定价，其中中国巨石（传统电子布龙头），建滔积层板（传统CCL龙头）在推荐排序前列，本日均创股价新高，且领涨电子布板块。 1月7628布含税价格来到4.5-4.8元/米，2116及以下薄布型号价格5-6元/米，根据调研目前薄布全渠道几无库存，7628头部企业库存也不足一个月，继续提价趋势很强。 传统布涨价基于AI织布机占用逻辑持续。 我们预计随着26年头部企业扩产织布机采购量较大，日本织布机产能在26年内难以释放，转产特种布的挤出逻辑在26H1延续。 传统布盈利兑现更快、弹性更大。 对于传统电子布龙头而言，传统布涨价在利润上反应更为及时，我们预计4.5-5元价格区间，头部企业7628布单米净利将在1.2-1.6元，价格增长将全部转化为边际利润增量。 继续重点推荐：中国巨石：传统电子布产能11-12亿米，7628布价格4.5/5.0/5.5元情况下，对应26年总体利润预测在45、50、55 亿元，对应PE18/16/14倍，目前估值仍在中枢水平，粗纱继续提价或低介电进度突破尚未定价；建滔积层板：传统电子布产能8亿米，受益于布-铜箔-CCL全链涨价的一体化标的，26年瞬时盈利外推净利在40亿元，对应PE仅10倍； 相关标的：国际复材（传统布产能约4亿米，假设老电子布线不停产且织布机充足，二代布出货领先）；中材科技（特种布产品布局最完善，客户认证领先）。