市场要闻与重要数据
- 纯苯：主力基差-40元/吨（+37），港口库存29.70万吨（-2.70万吨），CFR中国加工费175美元/吨（-3美元/吨），FOB韩国加工费176美元/吨（-4美元/吨），美韩价差131.0美元/吨（-23.0美元/吨），华东现货-M2价差-155元/吨（+20元/吨）。
- 纯苯下游：己内酰胺利润-965元/吨（+25），酚酮利润-892元/吨（+27），苯胺利润1171元/吨（+262），己二酸利润-989元/吨（-68）。开工率方面，己内酰胺77.17%（+2.95%），苯酚89.00%（+3.50%），苯胺73.26%（+11.95%），己二酸65.30%（-2.30%）。
- 苯乙烯：主力基差237元/吨（+95），非一体化生产利润527元/吨（+141），华东港口库存93500吨（-7100吨），商业库存58900吨（-1000吨），开工率70.9%（-0.1%）。
- 苯乙烯下游硬胶：EPS利润30元/吨（-48），PS利润-470元/吨（-148），ABS利润-1157元/吨（-179）。开工率方面，EPS 54.05%（+7.34%），PS 57.40%（-1.50%），ABS 69.80%（+0.00%）。
市场分析
- 苯乙烯：供应端扰动增加（旭阳苯乙烯故障停车，渤化复工推迟，利安德持续停车），港口库存去库，基差走强。但市场预期中化泉州大装置1月下旬提前复工。下游EB开工尚可，EPS开工超季节性回升，PS开工季节性回落，ABS开工低位盘整，库存压力逐步缓解。
- 纯苯：港口库存首周高位回落，下游提货需求提振。非苯乙烯下游开工回升（CPL开工底部反弹，苯胺开工快速回升，苯酚开工冲高，己二酸开工高位稍回落），关注下游开工改善持续性。海外关注美国对韩国纯苯关税政策下调预期。
策略
- 单边：EB2602、BZ2603谨慎逢低做多，套保基差及跨期操作暂无，跨品种操作暂无。
- 风险点：纯苯下游提负持续性，苯乙烯装置恢复进度，伊朗局势动向，俄乌局势动向。
图表与数据来源
- 图表涵盖纯苯与EB基差结构、跨期价差，纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差，库存、开工率，苯乙烯下游开工及生产利润，纯苯下游开工与生产利润等。
研究结论
- 苯乙烯供应端扰动增加，但下游需求尚可，库存压力逐步缓解，价格或震荡运行。
- 纯苯基本面改善，港口库存回落，下游需求提振，但开工仍低，价格或谨慎上涨。
