商品期权日报-期权市场分析

市场动态

1. 关键矿产与制造业逻辑：短期市场受地缘不确定性（格陵兰岛）及美联储新主席人选导致的降息预期下修影响，呈现调整态势。黄金作为应对不确定性的有效对冲品种，其强金融属性品种在制造业需求明确抬头前难转势。
2. 国内宏观：国内宏观现实疲软，内需全方位疲软，仅出口有亮点。金融数据M1与M2走势分化，预计M1在Q1受财政脉冲支撑有反弹，Q2再度转弱。政策面上，2026年财政与货币定调均往里“收”，近期会议缺乏超预期增量，基本面品种淡季难有单边行情。

总结

1. 观点：短期市场波动率将偏弱。
2. 核心逻辑：美国出口退税取消仅为结构性扰动，不改供需核心。后续验证重点在通胀读数、美联储新主席人选及制造业需求的现实跟进。

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