财经要闻
- 2025年，我国规模以上工业增加值同比增长5.9%，制造业增加值占GDP比重保持稳定，电信业务总量同比增长9.1%。工业和信息化领域对经济增长的贡献超四成。
- 美国贸易代表格里尔希望与中国进行另一轮潜在贸易谈判，外交部发言人表示中美应共同落实两国元首达成的重要共识。
- 我国首个海上液体火箭发射回收试验平台计划在2月5日左右完成建设并开始调试演练，春节前后将进行国内首次液体火箭的海上发射回收试验。
宏观策略
- 市场分析：近期A股市场呈现小幅震荡上行，成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方。央行通过结构性工具降息等操作，明确了“今年降准降息还有一定空间”的态度。监管层鼓励中长期资金入市，并通过调节两融、规范交易等方式维护市场内在稳定性。
- 投资建议：预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、电子元件、能源金属以及有色金属等行业的投资机会。
行业公司
- 汽车行业：2025年汽车产销再创历史新高，乘用车和商用车市场均实现增长，新能源汽车产销保持快速增长。建议关注智能驾驶和机器人与液冷赛道。
- 电气设备行业：“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达到4万亿元，输变电设备行业有望保持高景气。建议围绕主干网升级、配网智能化、数字化赋能以及新能源并网等方向展开布局。
- 化工行业：产业链价格总体上涨，建议关注供给端改善空间较大，行业盈利弹性较大的板块，包括农药、涤纶长丝和煤化工。
- 半导体行业：全球半导体销售额继续同比增长，存储器价格持续上涨。长鑫IPO获受理，拟募集资金295亿元，有望推动国产半导体设备订单加速增长。建议关注存储模组、存储芯片、半导体设备等国内存储器产业链投资机会。
- 食品饮料行业：2025年12月食品饮料板块大跌4.05%，白酒、啤酒和调味品期间录得跌幅。建议关注软饮料、保健品、烘焙、酵母、复调及零食等板块的投资机会。
- 游戏行业：2025年国内游戏产业继续保持稳步增长，市场规模和用户规模再创新高。建议围绕政策环境改善以及AI应用加速两条主线带来的估值和业绩双提升，关注目前处于高景气度的细分行业。
- 新材料行业：12月新材料板块走势强于沪深300，建议关注新材料行业“强于大市”的投资机会。
- 机械行业：建议配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人本体及核心零部件龙头、AIDC配套设备重点标的。
- 电力及公用事业行业：建议从长期投资的视角，关注稳定性和股东回报，持续关注盈利能力稳健的大型水电企业和部分高股息率的火电企业。
