金融期权日报：股指震震荡整理为主

金融期权 股指震震荡整理为主 核心观点 今日各股指表现有所分化，中证500与中证1000表现较强，上证50与沪深300表现较弱。股市全市场成交额26236亿元，较上日缩量1805亿元。随着监管层降杠杆、控风险的政策信号，股市乐观情绪有所降温，股市成交量能有所回落，股指步入震荡整理行情。从最新公布的宏观经济指标来看，宏观经济具有较强韧性，但内需偏弱的问题仍存，未来宏观政策托底需求的预期较为明确。另一方面，政策面扶持科技创新以及提振消费的决心较强，后续一系列政策出台对中小盘的科技成长股构成政策利好预期。短期内融资资金流入有所放缓，资金面对股指的推动作用有所减弱，短期内股指上行空间与下行空间均有限。但是政策面利好预期以及增量资金持续净流入股市的趋势中不变，股指中长期上行的主要逻辑不变。总的来说，预计短期内股指震荡整理为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 期权方面，由于股指中长期上行的逻辑较为牢靠，可以牛市价差的思路对待。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2026年01月21日,50ETF跌0.16%,收于3.145；300ETF(上交所)涨0.13%,收于4.730；300ETF(深交所)涨0.02%,收于4.924；沪深300指数涨0.09%,收于4723.07；中证1000指数涨0.79%,收于8247.68；500ETF(上交所)涨1.30%,收于8.432；500ETF(深交所)涨1.18%,收于3.348；创业板ETF涨0.55%,收于3.281；深证100ETF涨0.17%,收于3.503；上证50指数跌0.11%,收于3067.18;科创50ETF涨3.59%,收于1.62；易方达科创50ETF涨3.64%,收于1.57。 上证50ETF期权成交量PCR为75.64,上一交易日成交量PCR为86.23；持仓量PCR为77.95,上一交易日持仓量PCR为77.25。上交所300ETF期权成交量PCR为89.24,上一交易日成交量PCR为103.54；持仓量PCR为94.24,上一交易日持仓量PCR为90.70。深交所300ETF期权成交量PCR为148.18,上一交易日成交量PCR为164.12；持仓量PCR为79.22,上一交易日持仓量PCR为71.63。沪深300指数期权成交量PCR为49.68,上一交易日成交量PCR为52.24；持仓量PCR为68.23,上一交易日持仓量PCR为66.99。中证1000指数期权成交量PCR为70.53,上一交易日成交量PCR为69.67；持仓量PCR为102.12,上一交易日持仓量PCR为94.56。上交所中证500ETF期权成交量PCR为97.63,上一交易日成交量PCR为100.22；持仓量PCR为142.91,上一交易日持仓量PCR为136.31。深交所中证500ETF期权成交量PCR为252.89,上一交易日成交量PCR为201.13；持仓量PCR为118.59,上一交易日持仓量PCR为102.25。创业板ETF期权成交量PCR为89.02,上一交易日成交量PCR为99.27；持仓量PCR为104.47,上一交易日持仓量PCR为94.42。深证100ETF期权成交量PCR为162.98,上一交易日成交量PCR为140.90；持仓量PCR为127.77,上一交易日持仓量PCR为121.10。上证50股指期权成交量PCR为55.44,上一交易日成交量PCR为55.29；持仓量PCR为60.74,上一交易日持仓量PCR为62.99。科创50ETF期权成交量PCR为81.14,上一交易日成交量PCR为100.16；持仓量PCR为106.18,上一交易日持仓量PCR为90.74。易方达科创50ETF期权成交量PCR为59.81,上一交易日成交量PCR为70.09；持仓量PCR为93.43,上一交易日持仓量PCR为86.30。 上证50ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为12.20%,标的30交易日历史波动率为11.72%。上交所300ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为13.00%,标的30交易日历史波动率为12.16%。深交所300ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为12.84%,标的30交易日历史波动率为12.17%。沪深300指数期权2026年02月平值期权隐含波动率为13.61%,标的30交易日历史波动率为12.00%。中证1000指数期权2026年02月平值期权隐含波动率为18.73%,标的30交易日历史波动率为17.40%。上交所中证500ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为18.69%,标的30交易日历史波动率为17.27%。深交所中证500ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为18.96%,标的30交易日历史波动率为17.21%。创业板ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为20.43%,标的30交易日历史波动率为23.35%。深证100ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为16.03%,标的30交易日历史波动率为16.44%。上证50股指期权2026年02月平值期权隐含波动率为13.21%,标的30交易日历史波动率为 11.62%。科创50ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为21.88%,标的30交易日历史波动率为26.01%.易方达科创50ETF期权2026年01月平值期权隐含波动率为22.74%,标的30交易日历史波动率为26.00%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。