华创医药司太立强烈推荐极具稀缺性的造影剂领军企业制剂API放量驱动业绩

造影剂全品类布局，即将进入快速放量期1）碘美普尔：新疆26 省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。 2）碘普罗胺/碘佛醇：24年国内规模10+/30+亿元，有望借广东联盟集采/国采放量。 3）磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进 【华创医药】司太立强烈推荐！极具稀缺性的造影剂领军企业，制剂+API放量驱动业绩高增 造影剂全品类布局，即将进入快速放量期1）碘美普尔：新疆26 省联盟集采中选价格显著高于已国采品种。 2）碘普罗胺/碘佛醇：24年国内规模10+/30+亿元，有望借广东联盟集采/国采放量。 3）磁共振和超声造影剂接力中长期增长。 上海制剂工厂欧盟认证顺利推进，有望于26年内完成。 依托上海工厂的产能和成本优势，IMAX平台将提供显著增量。 随着公司三大生产基地仙居工厂（碘美普尔、碘克沙醇、碘普罗胺）、杜桥工厂（碘海醇、碘帕醇）和江西工厂（碘佛醇）原料药品种陆续转A，未来公司收入和毛利率或持续上升。 考虑到公司潜在增长前景，以及一体化下产业链竞争力，应适当给予较高的估值水平，给予2026年25倍PE，对应目标价为14元。